发行100亿人民币熊猫债 俄铝进军中国债券市场

自去年11月全球最大的对冲基金桥水获准进入中国银行间债市后，近日，全球领先铝生产商俄铝也向上海证券交易所提交了注册发行总值人民币100亿元（15亿美元）的熊猫债券招股章程，准备发行7年期的人民币计价债券。

熊猫债券是外国公司或银行在中国国内市场以人民币发行的债券。

数据显示，截止2016年10月末，外资机构在中国债市的持有规模已超过7400亿元人民币，不排除2017年破万亿的可能性。

据了解，俄铝是在中国债券市场发行熊猫债券的首家全球领先铝业公司。根据发行机构及该投资工具获授予的评级，俄铝将于未来12个月内发行的熊猫债券可归纳为零风险投资工具。

由于俄铝在国际投资界具有一定的知名度，因此拟发行的熊猫债券对中国投资者而言或较具吸引力。此举也会加强俄铝在亚洲市场的覆盖面并进一步促进俄铝与区内合作伙伴的长期合作。

同时鉴于铝业市道向好，市场牛气旺盛，加上独特的投资工具性质，将为俄铝的熊猫债券上市提供绝佳环境。

俄铝的中国之路

俄铝立足于中国市场多年，在中国及亚洲广为人知。2010年在香港联合交易所成功上市。

亚洲市场尤其是中国，是俄铝重要的策略领域，俄铝位于北京的办公室于2000年代初开始运作。俄铝自2015年起获邀参加中国发展高层论坛，俄铝主席奥列格?杰里帕斯卡先生每年均会向中国发展高层论坛的与会代表发表演说。

公司拥有强大人脉网络，与多家中国领先企业合作。

2013年，俄铝与中国最大的铝业公司中国铝业股份有限公司签订战略合作协议。俄铝亦持有中国北方工业子公司─深圳北投33%的股权。中国北方工业在中国销售铝、合金及其他有色金属。

2016年6月，俄铝与中国领先的铝合金电缆生产商河北欣意电缆有限公司签署一项协议，成立合营公司RUSAL-HEBEI JOY SENSE CABLE Special Aluminium Products Co. Ltd.。

俄铝现已成为中国有色金属工业协会及中国有色加工工业协会的会员，藉此积极与中国冶金行业及专业团体合作。

俄铝于2016年由中国市场买入共计399,400吨物料，包括预焙阳极、沥青、煅烧石油焦、氟化铝以至合金化产品、电极及冰晶石等。债券发行所募集的部分资金未来也将用于在中国采购公司所需的原材料。

2015年，俄铝占全球铝产量及全球氧化铝产量的比重分别约6.7%及6.9%。

俄铝现时的产能为每年390万吨铝、1,040万吨氧化铝及1,740万吨铝土矿。俄铝可完全满足公司的全部氧化铝需求，公司现有的铝土矿资源可支持业务营运100年以上。

俄铝对铝价后市预判

自2016年开始，全球铝市在宏观面及供需平衡方面均有所改善，形成市场上的一致看涨预期。

2016年，铝成为大宗商品领域一种表现稳定的品种，价格稳步上扬。

在供应短缺及需求增长的情况下，整体市况持续改善。市场人士预期，由于当前铝市的供需状况很可能持续至2017年，因此铝价的增长趋势将持续，并带来新的增长及发展机会。

2016年，全球铝市出现70万吨的铝供应短缺，预期将于2017年扩大至110万吨。由于中国、欧洲、亚洲及北美的需求殷切， 2016年全球铝需求量同比上涨5.5%，预计2017年铝需求同比仍将增长5%。

铝需求的增长主要受欧洲、中东、非洲、北美及亚洲经济增长的大幅推动。2017年初全球制造业增速扩张至2011年以来的高峰，继续支持今年对金属的强劲需求。市场人士预计交通行业的需求将继续大幅增长，主因汽车生产量继续上升且铝应用范围扩大。2016年欧洲汽车生产量上升，中美等出口国家的需求也持续增长。

受惠于美国及欧洲经济回暖，中国铝供应量放缓及生产成本大幅上升，令全球铝短缺增加至70万吨，LME铝价于2017年1月达到每吨1,870美元，自1月中以来维持稳定在每吨1,800美元以上。

全球供需平衡的改善将继续带动铝价。

摘自上海有色网