逻辑观点：

基本面：美国6月Markit制造业PMI初值51.7，服务业PMI初值55.1，综合PMI初值54.6，均高于预期。美国5月零售销售环比增0.1%，低于预期的增0.3%，反映美国消费端表现放缓，前值自持平修正至降0.2%；核心零售销售环比降0.1%，预期升0.2%，前值自升0.2%修正至降0.1%。

消息面：瑞士央行宣布，将基准利率下调25个基点，至1.25%，符合市场预期。英国央行将基准利率维持在5.25%不变，挪威央行将基准利率维持在4.50%不变，均符合市场预期。美联储古尔斯比表示，如果看到更多良好的通胀报告，美联储可以降息，不需要通胀率达到2%才降息。美联储理事库格勒表示，今年晚些时候降息可能是合适的，通胀向好，经济形势正朝着正确的方向发展。圣路易斯联储主席穆萨莱姆表示，美联储降息条件需几个月甚至几个季度才能形成。美联储哈克表示，基于前景24年一次降息是合适的，但不排除两次或零次降息的可能性，存在不确定性，希望看到更多通胀改善的数据。欧洲央行首席经济学家连恩表示，目标是通胀在中期达到2%，明年成本压力将受到抑制，经济开始从停滞中复苏。

市场资金面：截至6月11日当周，COMEX黄金期货管理基金净多持仓增加666手至152965手，COMEX白银期货管理基金净多持仓减少6271手至28060手。截至6月21日，SPDR黄金ETF持仓831.93吨，周内流入2.59吨；SLV白银ETF持仓13462.68吨，周内流入72.45吨。  

操作建议：地缘政治、欧洲政治不确定性等推动贵金属价格周中上涨，随后因美国6月MarkitPMI初值全面好于预期，贵金属价格尾盘下跌。周五夜盘沪金跌1.41%至551.76元/克，沪银跌3.14%至7835元/千克。世界黄金协会统计，5月全球黄金ETF流入5.29亿美元，为近12个月以来首次月度的正向流入；截至5月底，全球黄金ETF总持仓量3088吨，资产管理总规模较4月增长2%。后续关注美国通胀及经济表现，中长期角度而言，美联储今年以内大概率仍将启动降息，美元指数及美债收益率或偏弱震荡，利率下行的环境中贵金属作为零息资产的配置价值上升，建议贵金属中长期维持偏多思路，回调至均线支撑附近可轻仓试多。

报告链接：广州期货-一周集萃-贵金属-美国MarkitPMI初值好于预期，贵金属价格冲高回落-20240623