集运指数（欧线）期货合约将于2023年8月18日（星期五）正式在上海期货交易所上市交易，当日08:55-09:00集合竞价，09:00开盘。交易时间为上午9:00-11:30、下午1:30-3:00 和上海国际能源交易中心规定的其他交易时间。

集运指数(欧线)期货合约采用现金交割，最低交易保证金为合约价值的12%。期货合约上市运行不同阶段的交易保证金收取标准，涨跌停幅度为10%，首日涨跌停板幅度为其2倍。

集运指数（欧线）期货合约EC2404、EC2406、EC2408、EC2410、EC2412的挂牌基准价为780点，较8月14日公布的上海出口集装箱结算运价指数（欧洲航线）1110.02点贴水幅度在320左右。集运指数(欧线)期货合约乘数为每点50元，最低交易保证金为合约价值的12%，以挂牌价780点计算，交易1手所需保证金最少为4680元。

从供应端来看，在2021年运力供应结构性不足以及运价持续创历史新高的刺激下，新船订单激增，目前集装箱船手持订单量处历史高位，该部分产能将在2023年下半年至2024年集中释放。根据德鲁里预测，全球集运市场运力在2023、2024、2025年将分别增加5.1%、6.4%、5.4%。从需求端来看，集装箱运价绝大部分时间与全球及美国经济周期、制造业周期规律一致。欧美制造业PMI自2022年下半年以来在荣枯线以下持续下探，需求端并未见显著回暖迹象。随着高利率时代对实体经济的负面作用逐步显现，美国明年经济衰退概率加大。

基于2024年运力供应大增、需求端有收缩或相对维稳迹象，我们认为集运市场大概率进入供过于求局面，而该部分产能的出清和再平衡需要较长时间。