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广州期货-策略周报-新增卖空沪铜看涨期权策略，关注股指套利策略-20220726

浏览数：2795 发布时间：2022/7/26 13:55:07

周度新推策略：
卖出沪铜虚值看涨期权。宏观面，市场对全球经济放缓，特别是对欧洲经济压力的预期，得到了证实。欧元区7月制造业PMI初值录得49.6，创2020年6月以来新低。宏观大环境趋弱将压制铜价反弹空间。基本面，TC及硫酸维持相对高位，冶炼端口利润依旧可观下炼厂三四季度检修产能较去年同比下降。需求端，铜价大幅下挫后下游补库有所增加，库存增幅明显放缓，加上精废价差维持低位，废铜经济性差，部分废铜杆企业停产，精铜杆企业排产较为充足，利于精铜消费，现货升水持续走强，对期货价格有所提振。但是目前需求好转的程度还未达到十分强的程度，较往年同期仍有不及，难以撑起工业品的整体需求预期，当前走势反弹对待，预计难以出现持续上行的走势，上方目标为58500-59000，如突破，则上看61000-62000。建议卖出行权价为62000的虚值看涨期权。
现有策略跟踪：
多玉米2209空淀粉2209套利策略，继续运行。6月仍是农产品种植关键期。上游农作物对天气变化的敏感性远高于下游的产成品。在这个阶段里，农产品价格有较强支撑。目前策略盈利有所扩大，建议继续持有。
单边空红枣2209合约已入场。
多棕榈油P2209空棕榈油P2301套利策略已达止盈点位，策略离场。
本周关注策略：

关注股指多IM空IH或多IC空IH策略。本周即将迎来美联储7月FOMC会议及中央政治局会议。国内政策着眼于中期，大概率将接受经济温和修复路径，待宏观选择定调后，顺周期板块盈利修复的不确定性较大，市场“资产荒”格局或再度重新强化，在产业和改革政策的催化下，景气集中或继续支撑成长风格取得相对收益，中小盘成长风格相对占优。但短期需关注7月美联储议息会议是否超预期加息操作，可能会短暂压制A股风险偏好，考虑到美国经济下半年处回落态势，美联储加息预期或阶段性到顶，外部制约或逐渐弱化，预计美债收益率对A股成长风格的影响将逐步减弱。

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