广州期货-策略报告-卖出沪铜虚值看涨期权CU2209C62000-20220725
摘要:
策略逻辑:宏观面,市场对全球经济放缓,特别是对欧洲经济压力的预期,得到了证实。欧元区7月制造业PMI初值录得49.6,创2020年6月以来新低。宏观大环境趋弱将压制铜价反弹空间。基本面,TC及硫酸维持相对高位,冶炼端口利润依旧可观下炼厂三四季度检修产能较去年同比下降。需求端,铜价大幅下挫后下游补库有所增加,库存增幅明显放缓,加上精废价差维持低位,废铜经济性差,部分废铜杆企业停产,精铜杆企业排产较为充足,利于精铜消费,现货升水持续走强,对期货价格有所提振。但是目前需求好转的程度还未达到十分强的程度,较往年同期仍有不及,难以撑起工业品的整体需求预期,当前走势反弹对待,预计难以出现持续上行的走势,上方目标为58500-59000,如突破,则上看61000-62000。建议卖出行权价为62000的虚值看涨期权。
资金分配:可选择约40%资金用于该方案操作,60%资金作为风险准备金。
持有期:期权到期日为2022年8月25日。
操作方案:7月25日下午收盘,CU2209C62000报价560元/吨,离到期日剩余30天。建议入场价位为700~800,止盈位为100~200,止损位为1300~1400。
风险控制:警惕宏观或政策风险引起价格大幅波动;国内低库存继续明显去化。
报告链接:广州期货-策略报告-卖出沪铜虚值看涨期权CU2209C62000-20220725