止损逻辑：

3月下旬以来，各地仍有散发新冠疫情，部分地区防控形势趋严，猪肉消费难有起色。4月初清明假期前，贸易商备货一度小幅拉动猪价，但假日提振效应不如我们此前的预期。需求仍然偏弱。供应端方面，当前供应维持宽裕。自去年年中起，农业农村部公布的能繁母猪存栏量开始下降，以需时十个月转导至生猪出栏推算，出栏拐点将出现在4月至5月。然而产能出清仍不明显，去化效果有待检验。目前供应端保持强势。结合供需两端分析，当下生猪基本面仍呈供强需弱的态势。近月合约LH2205在3月中上旬已再度探底，此后受空头获利离场拉动，又兼清明节前消费预期提供支撑，盘面价格一度有回调迹象。然而在供应强势的背景下，近月合约缺乏上涨动力。另一方面，一季度市场疲弱，更加刺激业内看好后市的程度，持仓移向远月，09合约出现明显涨幅。此外，从技术面角度出发，交割前两个月生猪现货与期货价格逐步靠拢。除LH2201合约外，期现基差在交割前一个月的最后约10个交易日期间收至最窄。在市场仍处于下行周期的背景下，交割月期间大部分基差走强转正，交割当月期货价格表现通常稍弱于现货价格。当前市场维持供强需弱格局，现货猪价保持低迷，缺乏有力利好因素拉抬。目前LH2205合约基差已有逐步走强的迹象。若基差继续上行，在现货价格低位运行的情况下，可预计期货价格同样难有起色。总体而言，05合约以震荡偏空为主，09合约有所上行，05-09价差扩大，与我们此前的预期有偏差，建议止损离场。

文章链接：广州期货-策略止损报告-多生猪LH2205空生猪LH2209策略止损-20220408