摘要：

近期，涉及CCER市场的政策频频出台，生态环境部印发《关于做好全国碳排放权交易市场第一个履约周期碳排放配额清缴工作的通知》，上海环境能源交易所与湖北碳排放权交易中心联合印发《关于暂免收取国家核证自愿减排量交易费用的联合通知》。在国家“双碳”战略目标持续推进的背景下，CCER项目备案审批重启或已不远。

展望未来，我们认为CCER市场有三大趋势值得关注：

第一，风光发电项目CCER签发量或大幅下降。从测算结果来看：随着风光伏发电成本持续下降，部分风光发电项目已能实现平价上网，若后续新增风光发电项目继续授予CCER，市场CCER供给量将大幅上升，供需失衡导致CCER价格不可避免长期萎靡，从而难以实现奖励和补贴绿色低碳领域项目的发展的目的。未来政策或将更加倾向于补贴尚未实现盈利的绿色低碳项目，帮助这类项目和企业成长壮大，而对于已经实现了盈利的相关绿色低碳项目，政策端或逐步减少CCER的授予量，这在后续新的CCER方法学上或有所反映。

第二，抵消机制限制放松。随着全国碳排放权交易市场逐步放开碳信用抵消机制，CCER有望能够被“一视同仁”的纳入到全国碳信用抵消机制当中，实现无差别的流通。

第三，CCER价格向碳配额价格收敛。新的CCER项目审批政策在方法学、项目审批、备案以及监测方面将越来越规范化。已实现盈利的绿色低碳项目获得CCER的难度将有所增加， CCER的授予量或将下降。长期看，CCER市场将维持紧平衡状态，从而保持CCER价格的相对坚挺，向碳配额价格不断收敛。

文章链接：广州期货专题报告-碳排放-一文带你看懂CCER市场未来变化趋势-20211103