贵金属：美联储3月利率会议纪要显示，美国取得实质性进展还需要一段时间，经济和就业“远低于”预期水平，当前购债速度仍将维持一段时间。需要关注的是，主席鲍威尔在即将举行的会议上甚至是两次会议之间调整超额准备金利率(IOER)和隔夜逆回购利率，以确保联邦基金利率保持“在目标范围内”可能是合适之举。美联储认为通胀的任何上涨可能都是暂时的，会议纪要对贵金属未能带来提振，金银交易建议维持逢高做空操作。

锌：国内加工费处于低位，对沪锌有所支撑，下游陆续开工，锌基本面向好，但美元指数回暖，令锌价承压，预计沪锌日内震荡运行，运行区间21500-22000。仅供参考。 

郑棉：昨日纯棉纱走货较昨日稍好，目前高配紧密纺32、26走货稍好于其他品种，赛络纺部分品种也有少量走货，主要做秋冬服装单。据广东一贸易商反映道，下游市场有接部分秋冬单，近期有刚需补库的需求。在棉纱价格近几日基本企稳后，昨日有部分成交，散单为主，成交量尚可。据一些商家反映，现阶段下游分化也比较明显，一些接到秋冬单的客户，近期会刚需采购，但也有一些下游客户订单仍旧清淡。市场整体来看，虽有所恢复，但成交并不多，近期预计会有一部分的刚需采购。预计郑棉09主力合约震荡偏强，区间15000—15500元/吨，仅供参考。

股指：沪深两市一季报时间到来，本周将有16家上市公司披露一季报情况，4月下旬是上市公司发布2021年一季报的密集期，特别是在4月27日至4月30日期间，主要关注点或将从风格回归业绩，寻找超预期和估值匹配的标的。预计市场仍将震荡，等待财报数据的进一指引。

铝：据百川盈孚统计，2021年3月中国电解铝行业含税完全成本加权平均值为13220元/吨，较2021年2月13204元/吨上涨16元/吨，环比上涨0.12%，同比上涨2.1%。2021年3月行业电价继续小幅上涨，导致行业平均成本亦略有上涨。然而内蒙古能耗双控政策使得内蒙古铝企减产，3月电解铝日产略有下降，3月铝均价上涨至17337元/吨，铝企盈利超4000元/吨。虽然电解铝盈利可观，但受政策影响，电解铝产能投放被抑制，下游企业陆续复工复产，铝基本面向好，美元指数回暖，令铝价承压，预计沪铝主力合约日内震荡运行，运行区间17300-17800。 

铜：年初以来铜矿端扰动基本不断，此前智利恶劣天气影响铜矿和精铜到港节奏，后智利、秘鲁等地矿企出现罢工风险，铜精矿加工费持续下滑，不过最近罢工风险基本解除。但是最近南美洲疫情再度抬头，智利关闭边境，再度引发矿端供应受扰的忧虑，最新一周铜精矿加工费下滑至30美元附近，冶炼企业利润再遭压缩，不过最近副产品硫酸价格走强，可以覆盖部分亏损。
铜精矿加工费依然偏低，精矿供应偏紧，支撑铜价，美元指数回暖，利空铜价，预计沪铜日内震荡运行，运行区间66000-67000。 

动力煤：近期，发改委召集大型煤炭企业和电力企业开会，后续一是要保宫增产，按照冬季最高产量组织煤矿生产；二是要发挥长协煤保供稳价机制，严禁跟风涨价；三是要合理控制进口煤节奏；四是要组织好煤炭运输。这些政策在短期内将对保供稳价起到明显作用，然综合当前下游需求的向好，动力煤短期内受政策影响，盘面价格将有所回调，从长期看将仍有上涨可能。

硅铁：昨日，内蒙古自治区工信厅要求抓紧制定铁合金等行业退出方案，明确2021-2023年将退出80%以上产能根据统计，文件内设计限制类产能共计，硅铁：12500KVA供64台，8000KVA以内共22台，10000KVA共2台，25000KVA共2台。然当前复产消息较多，文件内要求退出产能对市场供应影响较小。河钢4月询盘价为6900元/吨，较前期减少700元/吨，招标量为2332吨，可见限产停产消息对价格不再具有较大影响。当前供应逐步回复，下游需求无法完全释放，短期内硅铁易跌难涨。

沥青：沥青厂开工目前处于三年同期高位，但随着高库存的压力，预期供应增长将受限。目前沥青厂库库存连续两周增加，社会库存连续十周增加，均处于历史高位水平。需求方面，需关注4月份终端项目开工进展情况，但北方地区或将出现雨雪天气，南方地区也将持续降水，沥青刚性需求难有明显改善。BU短期震荡偏弱运行。

原油：EIA报告显示，除却战略储备的商业原油库存减少352.2万桶至4.983亿桶，减少0.7%，上周美国国内原油产量减少20万桶至1090万桶/日。美国原油库存下降幅度大于预期，国际货币基金组织上调全球经济预测，拜登当局发布税改计划，国际油价延续高位震荡。

国债：3月美联储会议纪要总体偏鸽派，不过纪要发布后美债收益率整体小幅反弹。国内方面，夜盘利率债收益率全线上行，5年、10年国债活跃券上行近2BP。地方债供给压力渐增，根据现有公告，今日发行规模约960亿，消息面均不利期债盘面。

早间推荐