锌：据乘联会消息，3月第三周的乘用车市场零售达到日均4.6万辆，同比2019年3月的第三周增长5%，表现相对较好。今年3月一至三周同比2019年增长基本持平。国内加工费处于低位，对沪锌有所支撑，国内开工陆续恢复，锌基本面向好，但美元回暖，压制锌价，预计沪锌日内震荡运行，运行区间21500-22000。仅供参考。

铝：IAI全球2月铝产量下滑至520.3万吨，1月产量修正为572.7万吨。预计中国2月原铝产量下滑至301.7万吨，1月修正为332万吨。综合来看，电解铝产能投放受到抑制，下游企业陆续复工复产，铝基本面向好，但美元回暖，令铝价承压，预计沪铝主力合约日内震荡运行，运行区间17000-17500。

聚烯烃：目前产量及检修数据显示国内供应充足，3-4月份供应相对偏紧主要集中在进口端缩量及PP均聚料在欧洲及南美出口窗口打开，3月美国恢复缓慢，中东集中检修，4月美国中东检修回归，5月印度进入集中检修，拉丝出口及粉料生产企业亏损、开工低位支撑盘面，且进口压力减少的状态在3-4月还会持续。测算下游动态利润如地膜及缠绕膜利润转好盈利，随着原料库存减少、原料价格持续回落，需求一旦改善，05合约反弹行情也随时可能出现，05合约偏强看待。09合约供需有压力，05合约上涨的重要驱动-德州炼厂停工在09合约上影响较小，且目前看海国龙油2月已稳定投产，中韩石化和福基石化还有东明石化（合计130万吨）能赶在3月末出来进入市场，对09合约来说压力较大，目前估值状态下，偏空看待。仅供参考。

铜：据外媒报道，3月23日长荣海运旗下大型集装箱船EVERGIVEN”轮，在苏伊士运河搁浅，致使苏伊士运河双方向交通阻塞。苏伊士运河是欧洲货轮到中国途经点之一，欧洲是进口废铜主要来源地之，但由于近期欧洲受疫情影响，出口到中国的废铜大幅减少，此次事件对国内进口废铜量影响不大。铜精矿供应依然偏紧，支撑铜价，美元指数回暖，令铜价承压，预计沪铜日内震荡运行，运行区间66000-67000。

股指：美国三大股指全线下跌，纳指跌2.01%报12961.89点，标普500指数收创2周新低报3889.14点，道指由涨转跌报32420.06点。国内方面国务院决定，将普惠小微企业贷款延期还本付息政策和信用贷款支持计划进一步延至今年底。对今年底前到期的普惠小微企业贷款，由企业和银行自主协商延期还本付息。整体来看市场仍然处于偏弱状态，预计将继续承压下跌。

动力煤：CCI5500报价较前期有所上涨，港口方面，受坑口竞拍价上涨影响，港口市场看涨情绪浓烈，贸易商报价逐步上涨，叠加大秦线临近检修，下游开始补库，需求向好。产地方面，榆林地区部分煤矿因井下设备检修停产，且环保、安检严格，区域煤炭供应趋紧。进口煤方面，由于澳煤进口受限，印尼煤需求量增加，当前印尼4月货源有限，高价惜售心态渐涨，预计后期煤价易涨难跌。综合来看，短期内煤价易涨难跌。

硅铁：河北各大钢厂仍未开始招标，部分钢厂表示4月中上旬不进行招标。从下游需求来看，3月重点钢企粗钢日均产量221.36万吨，旬环比下降2.10%，247家高炉开工率及生铁日均情况来看，均呈现下滑趋势，尽管当前钢厂利润仍较好，但下游钢厂开工积极性较差，可见需求不好。当前市场仍存在停产限产消息，且4月复产情况未知，然需求不好，短期内硅铁仍将以弱稳运行为主。

沥青：沥青开工率继续保持季节性上涨趋势，理论生产利润本周有所减少，需求端受到天气影响，华东终端道路需求仍恢复较慢，预计4月份终端项目需求将全面回归，沥青厂库、社会库存继续积累。短期BU跟随成本端相对弱势运行。

原油：管美国原油库存连续五周增加，但是炼油厂开工率急剧回升，未来几周美国原油库存可能下降，加之航运事故导致苏伊士运河阻塞，国际油价大幅度反弹。短期将影响Brent与迪拜原油价差。

贵金属：美联储鲍威尔周三听证会上继续淡化美债收益率上涨的影响，认为收益率走势一直是有序的，反映市场对经济前景乐观，重申今年通胀将“暂时上升”。鲍威尔讲话后美债收益率逐步回落，10年期国债收益率最低降至1.6%下方后反弹，贵金属受到利率上行压制减少，短期有望小幅反弹，总体仍维持区间震荡。

国债：近期股市连续颓势推升避险情绪，叠加资金面宽松催化，债市迎来久违的修复行情，夜间主要利率债收益率集体下行，10年国开活跃券收益率跌近5.5BP，买盘活跃，预计期债维持偏暖势头。

橡胶: 中国天然橡胶社会库存周环比降低0.97%，同比降低4.41%，其中深色胶库存周环比降低0.68%，同比上涨6.33%，浅色胶库存周环比下跌1.47%，同比下跌18.91%。老全乳胶库存消化速度略有增加，但是依旧低于去年同期，一定程度上利多橡胶盘面。

甲醇: 华东甲醇市场成交气氛略显不佳，现货市场心态略显一般。太仓地区成交放量不及前两日，常州周边国产送到货源出货不佳，出罐商谈也较为平淡。在宏观原油的拖累和基本面尚算良好的多空博弈背景下，近日华东市场呈现涨跌两难的僵持状态，短期内利空甲醇盘面。

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