贵金属：周三美国国会众议院通过1.9万亿美元刺激计划，后续将递交至总统办公桌周五由拜登签字正式成为法律。刺激计划包含失业救济、向美国人发放现金、扩大税务抵免、疫苗分发、向州及地方政府拨款等事项。刺激政策落地有助于美国经济复苏但也可能使美债收益率持续上行而抑制贵金属，多头操作需谨慎。

棉花：美国农业部USDA3月供需平衡表中，将美国2020/21年度的产量再度下调5.5万吨至320.1万吨,巴西产量下调10.9万吨至250.4万吨,国际产量合计消费上调5.5万吨至25574万吨。国际供需缺口从上一期的66了万吨扩大至902万吨,期末库荐因此减少24.9万吨,国际库消比从81.68%下降至80.53%。预计郑棉2105主力合约震荡整理，仅供参考。

聚烯烃:本周聚烯烃产业链库存小幅累积，目前整体来说，两油库存压力尚可，3-4月份随着下游开工库存持续维持去化的态势。后市来看供应端1季度国内暂无新增产能投产+国内外检修较多，供给相对偏紧。随着美国气温回暖，大量关停的炼厂准备陆续恢复，炒涨逐步降温，考虑今年库存、需求都比往年好，回调幅度预估1/3左右。目前进口缩量利多已逐步兑现，后市行情走势主要还是要看国内实际需求情况。需求端地膜已经开始陆续恢复，美国寒潮停车的装置开工预期+下游补库需求减弱，短期内价格上涨受阻。仅供参考。操作建议：非标套利多HD,空盘面。

锌：安泰科对国内51家冶炼厂（涉及产能630万吨）产量统计结果显示，2021年1-2月样本企业锌及锌合金总产量为90.6万吨，同比增长6.8%。其中，2月份产量为42.3万吨，同比增长8.2%，环比减少6万吨，日均产量环比下降3.1%。修正后的2021年1月份产量为48.3万吨，同比增加5.7%。国内加工费处于低位，对沪锌有所支撑，国内开工陆续恢复，锌基本面向好，预计沪锌日内震荡偏强，运行区间21000-21500。仅供参考。

郑糖：印度糖厂在2月份出口了67.1万吨原糖和白糖，环比增加18.3万吨。本榨季印度糖厂已累计出口230万吨。ICE原糖延续调整态势，郑糖夜盘小幅上涨，目前进入消费淡季，销量难以提升，在一定程度上可能限制期货上涨幅度。仅供参考。

股指：隔夜美股道指上涨464.28点，涨幅1.5%，再度新高，标普500指数上涨0.6%，能源和金融类股领涨，纳斯达克综合指数收盘下跌不到0.1%。全国政协十三届四次会议闭幕，多位全国两会代表委员建议持续完善监管机制，确保金融创新在审慎监管的前提下进行，规范市场行为，引导社会资本流入实体经济最迫切需要的领域。预计市场有望企稳震荡，等待新的反弹机会。

铝：据统计，2021年2月中国氧化铝行业含税完全成本加权平均值为2229.65元/吨，较2021年1月的2287.16元/吨下降57.51元/吨，环比下降2.51%，同比下降8.56%。2月氧化铝原料方面矿石及烧碱价格走势较为平稳，动力煤价格大幅回落，综合使得中国氧化铝行业含税完全成本呈现出明显回落态势。综合来看，电解铝产能投放受到抑制，下游企业陆续复工复产，铝基本面向好，预计沪铝主力合约日内震荡偏强，运行区间17000-17500。

铜：秘鲁能源和矿业部长Jaime Gálvez表示2021年秘鲁铜产量或达250万吨新高，远高于去年的秘鲁铜矿产量215万吨，主要因为价值16亿美元的Minas Justa铜矿项目将于今年4月或5月开工，这将有助于进一步提高秘鲁的铜矿产量。全球流动性依然宽松，欧洲股市回暖，提振市场情绪，美元回暖，令铜价承压，预计沪铜日内震荡运行，运行区间65000-66000。

沥青：供需错配未能改变，沥青厂生产利润在节后持续走强，开工较为积极，3月排产增加16%，从各产品裂解价差看，汽柴油裂解价差走强，沥青裂解价差走平。需求端由于南方降雨天气恢复缓慢。厂库和社会库存持续累库，主产区山东、华东尤为明显。需求逐渐恢复后关注沥青裂解价差走强。

原油：美国众议院投票通过了1.9万亿美元的新冠纾困救助法案。同时交易商权衡美国原油库存连续第三周大幅增长和成品油库存骤降的影响，国际油价盘中反复振荡后收高。供需偏紧格局不变，油价高位震荡运行。

国债：2月金融数据超预期走高，新增社融创同期历史新高，M2同比增速较快，令此前预期纠偏，宽松预期降温。利率债放量发行，根据现有公告，今日计划发行国债以及政金债共计560亿元，地方债发行规模甚至超过850亿。消息面整体偏空，预计期债弱势运行。

橡胶: 全球天胶产量处于年内最低产期，中国云南产区预计3月底开割，海南产区4月初开割，胶乳产量将快速增多，但是海南全乳胶快速增产难度较大，云南全乳胶增产难改仓单同比低位，一定程度上利好橡胶盘面。

甲醇: 广东到船计多集中于本月中下旬，上旬到船预期本就偏少，加之部分进口货船虽已抵达广东近海，但仍在锚地等待卸货通知，未能及时卸货入库。以周三为统计节点，本周广东地区社会库到港仅有2000吨，且为国产长约货源，是节后三周到港量最少的一周，库存减少利多甲醇盘面。

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