甲醇: 国内甲醇市场窄幅调整，交投转弱。内地市场方面，春节倒计时，上下游节前操作逐步收尾，业内人士多陆续离场，市场以执行合同为主。关注运费、上下游库存变化情况。港口方面：受外盘装置重启和原油偏强震荡影响，期现先扬后抑，因假期临近市场交投平淡，利空甲醇盘面。

橡胶: 预计短期内国内轮胎厂家开工率仍将呈现下滑态势。目前山东工厂陆续停工放假，少数工厂在腊月二十五至腊月二十九（2月6日至2月10日）放假，加之部分合资品牌法定节假日存停工预期，将拖拽样本厂家开工率继续走低，利空橡胶盘面。

国债：央行2020年四季度货币政策执行报告详述下一阶段政策思路“稳”字当头，引导市场利率围绕公开市场操作利率以及MLF利率波动，预示当前资金利率处于合意水平，基本浇灭后续大幅宽松可能，隔夜现券交易主要利率债收益率随即全线上行，利空期债盘面。

燃料油：在基本面及成本端支撑下，低硫燃料油上涨至上市以来最高点。一方面受到亚太区替代性发电需求以及船燃需求支撑，另一方面，近期汽柴油裂解价差趋于好转，中间馏分油进一步裂解生成汽柴油的需求提升，在供应侧同样支撑燃料油。短期内LU跟随油价维持强势。

原油：主要产油国持续推进减产，美国政府有望通过新一轮的经济刺激计划，此外疫苗配发进程亦为市场带来乐观情绪，国际油价继续上涨至一年来新高，WTI连续6个交易日上涨，布伦特原油期货连续7个交易日上涨并突破每桶60美元。基本面利好情绪继续激励油市。

豆系：截至2月4日，巴西2020/21年度大豆收割率为4%，远远落后于去年同期的15.7%；前一周为2%。播种延迟以及当前的潮湿天气令巴西今年的收割开局进度创下十年来最慢水平。市场等待美国农业部的供需报告出炉，料后市短期内粕类油脂将呈震荡调整的走势。

生猪：春节将至，屠宰企业将陆续停工放假，生猪收售逐渐进入停滞状态，养殖户出栏计划基本结束，因此生猪价格下跌空间有限，年后猪价或将反弹，昨日国内生猪现货价格稳中偏强。料后市短期内生猪期货将呈震荡调整的走势。

镍&不锈钢：近期中国镍铁产量持续下滑，镍铁价格稳步上扬，同时内蒙古限电影响下高碳铬铁价格大幅上涨，304不锈钢成本持续高企。春节后需求若如期恢复，镍价或将迎来震荡偏强的走势。

锌：国内社会库存增加，加工企业放假，补库需求下降，主要地区锌现货升水回落。冶炼减产预期不断增强，且年后锌需求将以较快的速度恢复，锌未来去库速度有可能快于往年同期。短期内锌价或将维持震荡整理运行态势。

郑糖：泰国20/21榨季截至2月4日累计压榨甘蔗4386万吨，同比减少25.75%，累计产糖472.75万吨，同比减少24.52%。ICE原糖小幅调整，郑糖延续区间震荡格局。

聚酯：隔夜聚酯原料走跌，短纤扔保持偏强走势，供需边际转弱在聚酯原料端表现更为直接，临近春节长假，资金离场导致续涨乏力。上周PTA库存整体走高，乙二醇库存小幅下滑，现实端节前走弱，现货成交对价格支撑力度不足。内需预期节后快速恢复及外需增长背景下，后市短纤预计仍维持高位震荡运行为主。

聚烯烃：库存方面上游库存降至历史低位的同时，中下游积累明显。本周PP拉丝排产稳中有降（29.26%，中位），现货因标品基差因货源不多维持强势，低融共聚、均聚注塑、纤维等非标品基差弱势明显。供应端装置如中科与万华的新产能也接近释放，延长中煤二期、龙油已开车，短期停车装置已陆续恢复。需求端，随着假期临近本周下游开工就将进入快速下滑阶段。外盘涨价+出口扩张预期支撑盘面，但中下游持续补库后原料库存相对不低，上游生产企业利润、下游生产利润收窄回升，预计需求季节性走弱引起的过剩压力短期将无法缓解。后市来看，节前聚烯烃将进入震荡行情，仅供参考。

铜：最新的铜精矿的处理和精炼费用（TC/RC）略有下跌，因为冶炼厂赶在春节假期到来前补充库存。这也是Fastmarkets的铜精矿TC指数连续第二周下跌，亚太地区的TC/RC费用已经低于每吨40美元和每磅4美分。周五为37美元/吨和3.7美分/磅，低于前一周的38.2美元/吨和3.82美分/磅。美元指数回暖，但我国新冠肺炎新增确诊病例人数有所减少，疫情控制取得积极进展，预计沪铜主力合约震荡偏强，关注60000一线压力。

铝：俄铝发布公告，20年第四季度，铝产量共95万吨(按季增长1.2%)，其中西伯利亚冶炼厂占铝总产量93%；铝销售量为102.8万吨(按季增长2.0%)。期内，增值产品(VAP1)的销售量按季增长6.2%至48.3万吨，反映了VAP在总销量中的份额持续地恢复。VAP份额从20年第二季度因新冠肺炎(COVID-19)疫情等外部市场因素影响的最低水平37%回升至20年第四季度的47%。基本面，临近春节，下游企业陆续放假，需求季节性回落，利空铝价，但主销地库存累计不及预期，提振市场情绪，预计沪铝主力合约日内震荡偏强，运行区间15500-16000。

贵金属：美国1.9万亿美元的刺激计划渐行渐近，拜登暗示有望在没有共和党的支持下，通过简单多数票的方式加快推出大规模财政刺激，这使长周期美债收益率持续攀升，通胀预期抬升令贵金属价格获得有效提振呈现反弹。

棉花：进口棉从市场报价来看，巴西棉M级近月船期基差略有下调至875点左右，美棉M级基差略有上调至1150点附近，印度棉CCI陈棉基差弱势运行在150-250点区间，巴西棉SM级维持在775点附近，SM级澳棉基差弱势运行在1400点左右。本周纺企与贸易商已陆陆续续放假，成交与询价均明显减少。人民币现货报价印度棉CCI报15800元/吨，巴西棉M级报16500元/吨。预计郑棉尾随外盘震荡偏强。

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