螺纹钢：13日全国建筑钢材成交12.78万吨，环比继续下降。找钢网数据，本周建材长短流程产量均出现较大的降幅，社库厂库继续双增。虽然天气有转暖的迹象，但是在多地出现疫情的情况使得市场对需求端快速下滑的担忧加剧。出口方面，最近国际钢材价格不断上涨，据市场消息，在原有板材类询单火爆的情况下，近半个月内国内螺纹钢生产企业向韩国、新加坡、柬埔寨、中国香港等地签出五十余万吨螺纹钢出口订单。总体来看，目前阶段需求下滑在预期之中，不过多地出现疫情还是使得市场情绪发生变化，考虑到外需仍然强劲，螺纹05下方4200一线预计仍有支撑。

铁矿石：年底冲量结束之后，铁矿石全球发货量明显下降，巴西方面降幅较大。到港方面，中国45港到港总量2321.4万吨，环比增加78.3万吨，增量主要来自块矿和精粉，根据发运推算下两周到港预计有所下滑。上周受钢厂补库影响铁矿石疏港量大幅增加，港口库存下降148.75万吨至12267万吨，钢厂烧结粉矿库存上升95.93万吨至1793.99万吨。目前来看，在年底冲量结束之后，本期铁矿石发运数据高位明显回落，国外需求强劲对我国铁矿石供给形成分流，最近两周美国粗钢产量环比连续出现较大增幅，国内高炉铁水产量也处于高位，钢厂目前仍有一定的补库空间，成材端预期受国内疫情反复影响有所弱化，预计铁矿石价格震荡运行。

股指：指数全天震荡走弱市场分歧加大，涨幅超9%个股仅50余家，近两日一批抱团股出现调整，又迅速反弹甚至创新高，在此行情下，一些明星基金实际净值与估算净值出现较大偏差，基金开始显现调仓迹象。央行货币政策司司长孙国峰发文称，中央银行需要创新货币政策工具体系，不断疏通传导渠道，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配。紧信用政策将施压权益类资产，加之外部不确定性因素的影响，未来需谨慎对待领涨龙头的估值下修风险。

橡胶: 本月预计走货量缩减4/5，目前轮胎厂内销出货欠佳，主要依赖外销，但是外销受集装箱、船位等因素影响出货也受到较大阻力。目前成品处于累库阶段，为了应对春节后不确定性，叠加目前成品库存远低于去年同期，目前轮胎厂依旧存在累库空间，一定程度上利多橡胶。

甲醇: 由于公共卫生事件的影响，河北石家庄、邢台附近高速均已封闭，自西北送往山东货源需绕过河北，这无疑就增加了运输成本，相应运费会有所上涨。再者部分上游工厂开始对来往车辆加以管制，装车有所受限。对甲醇后期贸易活跃度非常不利，利多甲醇盘面。

国债：央行公开市场逆回购操作续创地量规模，释放稳健而又不失呵护市场的政策信号，叠加市场对春节前流动性宽松预期愈发一致，均对债市形成较强支撑，唯需特别关注周五MLF续作情况，料期债延续偏强走势。

燃料油：韩国电力公司继续在现货市场采购低硫燃料油，最新发布2.7万吨1月份装船标书，在12月韩国至少采购了6.9万吨低硫燃料油，2019年同期数据为零。因亚洲LNG价格高企、环保政策要求，韩国电厂对低硫燃料油需求增长明显，支撑低硫燃料油市场。高硫燃料油仍受高仓单制约，燃料油市场维持高硫弱低硫强的预期。    

原油：美元汇率反弹，EIA数据显示上周美国原油库存下降幅度不及预期，成品油增加幅度高于预期且需求仍然疲软，疫情仍然严重，欧美原油期货盘初大涨后交易商获利回吐而收低，WTI七个交易日以来首次下跌。短期油价维持区间震荡运行。

豆系：美国部分经纪商表示，许多农民有意销售谷物，中西部部分地区的玉米和大豆现货基差报价下跌。但中西部部分地区偶尔出现内河航运中断，继续阻止一些驳船抵达。名义现货驳船运费价格持续上涨。国内盘面呈粕强油弱的格局，料后市短期内粕类油脂将呈震荡调整的走势。

生猪：调查显示，截至2021年1月份，国内三元能繁母猪占比已经下降到42.85%，其中规模养殖场三元母猪占比相对较少在36.57%，养殖散户受限于资金和技术水平，三元能繁母猪占比仍较高在50.57%。预计生猪期货将呈震荡调整的走势。

镍&不锈钢：据SMM调研了解，目前现货买家的积极采购，更多是考虑到了春节前的备货。国内疫情的不确定性及临近春节的物流问题，都使得春节期间连续生产的合金特钢厂家加大了备货意愿。预计短期内镍价或将维持高位震荡运行态势。

锌：河北省是氧化锌生产厂家密集地，如河北永昌锌业，河北博奥化工、石家庄志亿锌业，龙力化工等国内知名企业，产能均达到2万吨以上。近期河北受疫情影响，多条高速实行交通管制，对运输及产能或将有所影响。短期预计锌价震荡盘整为主。

聚酯：PTA基差方面，本周报盘05-180，递盘05-185；1月底报盘05-185，递盘05-190至195；2月下报盘05-165，递盘05-175；月间基差相差并不明显，PTA相对高位运行主要受成本端国际油价上涨影响，市场对成本端上行对PTA期价支撑有较强预期。短纤昨日产销高企，终端仍有补货动作，需求或随春节假期有所转弱，低位库存拐点值得关注。

郑糖：截至2020年12月底，本制糖期全国累计销售食糖147.06万吨（上制糖期同期销售食糖197.81万吨），累计销糖率41.62%（上制糖期同期52.1%），隔夜原糖小幅调整，郑糖盘面缺乏消息指引或延续区间震荡格局。

贵金属：美国劳工统计局今日公布的数据显示，美国12月CPI同比增长1.4%，高于市场预期的1.3%；环比增长0.4%，持平于预期，连续第7个月维持增长。核心CPI同比增长1.6%，与市场预期相同，环比增长0.1%。尽管食品物价有所上涨，但住房等核心消费价格几乎没有变化，劳动力市场疲软和需求低迷遏制了通胀压力，这使贵金属价格缺乏上行动力短期仍维持弱势震荡。

棉花：根据美国农业部(USDA)最新发布的1月份美国棉花供需平衡表,2020/21年度美国棉花总产预期326吨，较上月调减21.7万吨；消费量预期52.3万吨，环比调减2.2万吨；出口量预期332.5万吨，环比调增5.4万吨；期末库存预期100.3万吨，环比调减24万吨。根据美国农业部(USDA)最新发布的1月份国际棉花供需平衡表，全球产量调减22.6万吨至2457.4万吨，消费调增2.1万吨至2519.6万吨，期末库存合计调减26.2万吨，国际库存消费比从84.34%减少至83.23%。供需平衡表极为利好美棉，在外盘的支撑下郑棉止跌企稳，预计在15000—15600元/吨区间内震荡整理。

铜：宏观面，美元指数维持低位，美国大选落下帷幕，不确定性降低，利好铜价，但我国北方疫情尚未被控制，令铜价承压，预计沪铜日内震荡运行，运行区间58500-59000。

铝：据富报资讯调研了解，湖北黄石铝型材企业因下游订单缺乏，及大冶限供天然气等因素影响，当地铝厂今年放假普遍提前，湖北方为、华晨、正明等企业多表示20日将放假，湖北华博将在22日放假，部分企业因库存原因目前已经停收。受此影响，华东地区主要送往湖北地区的废铝货场目前已经着手放假事宜，15号左右停收。基本面，进入消费淡季，社会库存持续累积，宏观面，我国北方疫情突然在蔓延，打击市场情绪，预计沪铝日内承压运行，关注14500一线支撑。

聚烯烃:本周聚烯烃产业链库存累积，石化端库存累积明显，因寒冷天气、限电、疫情、春节等因素，短期供需驱动可能还会稍弱。叠加集装箱偏少对下游出口订单形成持续制约，以及限塑令给需求带来实质冲击。新增产能方面大庆联谊已产出合格品，延长中煤二期、龙油已开车，目前成本端估值暂居中等偏下，近期进口减少持续正向驱动，下游利润随着原料端价格持续下跌得到修复，综合驱动偏正面。仅供参考。

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