橡胶: 泰国南部天然橡胶主产区7日内降雨偏多，泰国海湾和南部地区受季风影响，降雨增多，部分区域大雨概率增加，叠加冷空气覆盖，温度普遍降低2-4℃，利空原料产出，泰国疫情持续加重。中国海南已进入全面停割期，大部分工厂表示已经暂停收胶，短期利多橡胶。

甲醇: 国内甲醇市场维持差异化，港口表现强于内地。内地市场方面，周初基本面呈现弱势，部分实单有所下滑，西北主产区新价亦有走跌，利空内地市场。短期利空甲醇期货价格。

螺纹：上周由于寒潮来临影响需求，螺纹表观消费量明显下降，而供给端由于常规检修集中复产，螺纹钢产量有所增加，螺纹社会库存和钢厂库存双增，总库存迎来拐点。天气方面，未来十天（1月4日至13日），将有三股冷空气频繁叨扰我国，其中6日至8日局地降温超10℃。在冷空气的接连打压下，我国大部地区将冷上加冷，20省区市气温或创今冬新低，寒冷程度不亚于2020年末寒潮，螺纹需求继续面临考验。不过由于原料端表现强势对成材形成成本支撑，海外钢价也继续上行，预计螺纹价格震荡运行。

铁矿石：最近一期数据铁矿石全球发运环比小幅下滑，同比明显处于偏高水平，不过由于数据周期是12月28日-1月3日可能还是受到年底冲量影响，澳洲和巴西发运同比均处于高位，非主流发货量同比略有下降。到港方面，本期澳洲和巴西到港明显回升，但由于非主流矿到港下降整体回升幅度不大，根据发运推算接下来两周到港仍是上升趋势。上周铁矿石45港库存小幅上升，钢厂烧结粉矿库存有所下降，高到港的预期之下，近期港口还有继续累库的可能。消息上，工信部表示要坚决控制粗钢产量，将发布新版钢铁行业产能置换实施办法，鉴于市场对明年产能置换带来粗钢产能上升的预期较为一致，消息对原料需求预期形成利空，目前铁矿石供需矛盾边际改善，不过钢厂库存仍然较低后期还有补库需求，铁矿石的供给上升是年底的冲量回升，一季度发运季节性回落的预期暂未打破，整体产能增量有限和海外需求复苏的矛盾也仍然存在，维持中期多头思路，但短期不宜追高，逢低布局。

硅锰：今日锰矿外盘South32及康密劳上调2月报盘价0.7-0.73美元/吨度，外盘锰矿价格上调对国内锰矿价格上涨给予一定信心。锰硅工厂库存整体仍偏紧，经简易供需测算锰硅当前略有供不应求，12月开工率较11月也有所减少。电价方面内蒙地区涨跌仍不明确，然广西桂北有部分工厂透露电价已上涨临近0.6元/千瓦时。短期内锰硅利多。

硅铁：近日南京钢铁、云南昆钢及三钢1月硅铁钢招价均高于7000元/吨。现货市场方面当前市场价格趋稳，冬储接近尾声，由于宁夏电价降价及开工率逐渐提高，前期供不应求局面将有所变化，短期内建议观望。

国债：央行连续净回笼难撼流动性充裕格局，银行间隔夜利率持续处于1%下方的偏低水平。官方媒体经济参考报头版刊文称，综合考虑国内外情况，货币政策短期内缺乏收紧理由，将进一步强化市场乐观情况，利于债市延续近期强势。

原油：OPEC+就2月份和3月份产量政策达成一致，除沙俄罗斯和哈萨克斯坦每月共计增加日产7.5万桶，其余参与国维持1月份减产额不变，沙特表示额外每日减产100万桶，国际油价强劲反弹，WTI自2020年2月份以来盘中首次突破每桶50美元。沙特减产发力，油价短期震荡偏强运行。

沥青：各地区终端需求暂时稳定。华北、东北地区道路需求基本停滞，少量防水需求支撑。南方市场仍受低开工、低库存支撑。随着冷空气来袭，沥青刚性需求或减弱。目前炼厂焦化利润较好，沥青厂开工维持下滑趋势，社会库存维持去库状态，预期沥青基差修复，沥青期价或震荡偏强运行。

铜：MMG旗下las bambas 宣布，秘鲁第二大矿场因抗议问题而开始限制产量，受此影响，伦铜夜间走强，为2013年年初以来首次收于8000美元上方。宏观面，美元指数疲软，利好铜价，伦铜走强，提振沪铜，预计沪铜日内震荡偏强，关注59000一线压力。

贵金属：美联储官员近期表示未来即使疫情受到控制，美国经济复苏，但为实现目标和管理风险，美联储不会很快缩减当前的超宽松力度。这意味着在新的政策框架下，美联储对于通胀上行会有更多的容忍并不急于缩减QE和加息。宽松的货币政策将使美元持续走弱并支撑贵金属价格长期上行，短期行情维持偏强格局。

镍&不锈钢：目前现货市场库存仍显紧缺，无锡地区以200系、300系、400系不锈钢库存均出现明显下降，其中300系冷轧由于元旦节前刚需采购整体加工开工增长，去库明显，市场缺货现象仍将延续。整体来看市场短期仍有一定消费支撑，现货市场加之低库存，整体短期呈现稳态。预计短期镍价将延续高位震荡运行态势。

锌：据Mysteel调研了解，南方地区锌矿加工费主流成交于4000-4200元/吨，较上一周持平元/吨，原料库存15天左右，北方地区4200-4400元/吨，较上一周持平元/吨，原料库存周期20天左右。国内冶炼厂已经开始为冬储做准备，加工费再度下滑，原料端供给仍偏紧张，预计短期内锌价仍将维持高位震荡运行态势。

郑糖：泰国2020/21榨季生产于12月10日开始，同比推迟9天。截至12月31日，累计产糖96万吨，同比少58%。隔夜原糖走强或提振郑糖盘面。

铝：基本面，新能源汽车对轻量化需求极为迫切，纯电动汽车整车重量每降低10kg，续航里程可增加2.5km。特斯拉和蔚来汽车轻量化引领行业，比亚迪、北汽新能源、吉利汽车等传统车企亦纷纷加码轻量化布局。在节能减排政策与电动化加速的驱动下，汽车轻量化正在加速，其中底盘轻量化为新蓝海，铝制电池盒、副车架、控制臂、转向节等渗透率不断提升，同时热成型车身件也开始大规模应用。目前，最主流的轻量化材料为高强度钢和铝合金材料，2020年高强度钢和铝合金将占据汽车轻量化市场的85%以上，其中铝合金占比近65%。综合来看，实体企业陆续复工复产，利好铝价，但社会库存增加，引发市场累库预期，令铝价承压，预计沪铝主力2102合约日内高位震荡，运行区间15300-15800。建议关注社会库存走势的变化。仅供参考。

豆系：调查显示，马来西亚12月末棕榈油库存料降至逾13年最低，因棕榈油产连续第三个月下滑，而出口跳升。马来西亚12月末棕榈油库存预计较上月减少22%，至122万吨，为2007年6月以来最低。12月棕榈油产量可能下降11%，至133万吨，为2月以来的最低水平。出口在11月份大幅下降后，预计将增长15%，至150万吨。料后市短期内粕类油脂将呈震荡偏强的走势。

棉花：纯棉纱市场成交有所减弱，下游商家节前补库逐渐进入尾声，库存较低的仍在继续少量补库，整体成交走淡。10S OE市场报价在13500-14000元/吨左右，普梳32S高配价格在24500元/吨左右;精梳40S精密赛络纺价格在29000元/吨左右，32S、40S多数纱厂暂不接年前订单。纱厂目前也基本处于无库存状态。预计郑棉涨势暂缓，15000—15500区间内震荡整理。

聚酯：隔夜PTA、短纤偏强运行，EG期价有所回落，成本端对PTA支撑较强，短纤库销比仍低，乙二醇库存上周再度去化，但延续去库动力稍显不足，但短期库存变化须关注港口作业情况，后市聚酯产品或呈现震荡整理为主。

聚烯烃：本周石化持续去库，为缓解2月节后累库压力聚烯烃产业1月下旬前还将保持主动去库阶段。浙江限电本月底即将结束，受12月限电与环保抑制的需求有望在月底月初进行回补，带动现货成交好转。从估值角度看，目前国内聚烯烃价格与外盘聚烯烃价格和上游品种价格比价较低，预计继续大幅下跌概率不大，短期行情偏强震荡。供参考。

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