橡胶: 按照农场要求，为了防止对橡胶树造成损害，海南多市县发布夜间最低气温小于15℃寒冷黄色预警，将造成相关市县天然橡胶产区存在提前停割，将直接推动海南当地原料供给进一步缩减，利多橡胶。

尿素: 目前国内尿素日产仍有下滑预期，对于供应面来说，形成利好支撑，工厂方面或维持挺价心态，短时现货市场偏强整理运行，利多尿素期价。

国债：中央经济工作会议提出宏观政策要保持连续性、稳定性以及可持续性，操作上要更加精准有效、不急转弯，财政政策和货币政策的收缩幅度低于此前市场的一致预期，利于债市反弹。

钢材：周末唐山钢坯大幅拉涨150元/吨至3890元/吨，螺纹钢需求端，长流程受到利润和环保的干扰，短流程存在受限电政策影响的预期。需求端，明年来看板材需求由于“需求侧改革”， 海内外制造业补库等因素预期较强，现实需求来看螺纹上周表需下降至 377.8万吨，但明显高于往年同期，现货市场再次出现缺货缺规格现象，维持看多观点。

动力煤：电厂日耗仍然高企，环渤海地区电煤采购价维持高位，但卖盘有所增加，成交量明显增加，03合约压力逐步显现，偏空对待。

锰硅：成本端天津港澳矿Mn44块锰矿价格为37元/吨，价格有小幅暂稳，截至12月18日锰矿总库存为704吧.8万吨，环比减少1.37%。供应端11月全国当月产量103.13万吨，同比增加5.86%，需求端粗钢11月产量8766万吨，同比增加8%，环比减少4.93%。锰硅当前南北市场呈现货不足或低价货难寻的情况，其中南方较北方更缺货。锰矿当前询盘活跃，随着外盘对华报价的升高，国内锰矿价格也随之上调，加之焦煤等原料价格，运输费用等成本的升高，以及“冬储”的逐步开启，锰硅短期内利多

硅铁：供应端11月硅铁全国当月产量为49.26万吨，同比上涨8.28%。需求端需求端粗钢11月产量8766万吨，同比增加8%，环比减少4.93%，10月含硅量大于55%硅铁出口量为14237.968，环比下降18.85。成本端宁夏兰炭小料860元/吨，价格较前期有小幅上调。近期硅铁仍处有小幅回调，然兰炭不断上涨及运输费用等成本支撑，价格方面暂稳，后续仍需关注下游对硅铁的需求及1月钢招情况，短期内观望。

锌：消费端上，华东地区近期受“限电”影响，浙江金华地区企业生产按等级受到不同程度限产；北方地区由于天然气大幅上涨，导致企业生产亏损扩大，且部分地区已 有“限气”政策。受次影响锌锭消费有所走弱，上海、天津地区市场出货压力增大。预计未来锌价仍将维持高位震荡运行态势。

镍&不锈钢：近期高镍生铁价格开始止跌反弹，不锈钢的价格也从低位回升为钢厂释放了一定的利润空间，预期开工率能够保持当前稳定水平；电解镍市场则在消费稳定，进口量受限于比值的情况下，国内库存降至年度低位，对镍价形成支撑。预计短期内镍价或将延续震荡偏强运行态势。

铜：智利的全球最大铜生产商Codelco概述了其运营和项目五个行动领域的2030年可持续发展计划，其中包括削减碳排放70％，减少内陆水消耗60％以及回收65％的工业废物的目标。基本面，目前汽车、家电市场持续回暖，铜市需求较好，库存偏低。宏观面，美元指数继续维持低位，利好铜价。预计沪铜继续维持强势，关注59500一线的压力。

铝：据美国地质调查局数据，三季度，美国进口氧化铝312,000吨，环比下滑13.57%；前三季度，美国累计进口氧化铝103万吨。三季度，巴西是美国氧化铝第一大来源国，向美国供应229,000吨氧化铝，环比增长16.24%。前三季度，巴西累计向美国出口氧化铝660,000吨。综合来看，国内维持低位，实体企业陆续复工复产，利好铝价，预计沪铝日内震荡偏强，关注17000一线压力。仅供参考。

原油：过去的一周，受疫苗乐观气氛和美国国会可能通过经济救助方案的影响，国际油价持续上涨。美国原油库存下降，美元汇率疲软也支撑了市场气氛。但随着油价持续飙升欧佩克+产油国减产执行力存疑，法国总统马克隆新冠检测结果为阳性，加剧市场对欧洲延长抗疫封锁的担忧，观察近期MACD线发出顶背离信号，短期存在回调风险。

豆系：山东部分油厂受环保影响限量生产，但豆油需求强劲，为保证油脂供应，其它地区油厂尽量维持开机，上周全国大豆开机率继续上升，全国各地油厂大豆压榨总量2007180吨，当周大豆压榨开机率为57.33%。因日照油厂受环保限制及局部油厂豆粕胀库停机影响，预计下周开机率再度下降，料后市短期内粕类油脂将呈震荡反弹的走势。

沥青：虽然华东基差并不是历史较低水位，但随着油价趋势性走强，现货买涨情绪浓厚，部分套利商套保盘打压期价。本周沥青生产利润持稳，较低利润打压生产积极性。据卓创资讯数据测算，12月10日-12月16日山东独立炼厂沥青生产综合利润均值为95.88元/吨，环比上涨2.03元/吨货2.16%。套利商操作完成后可布局做多BU裂解价差。

郑糖：印度20/21榨季截至2020年12月15日，已有460家糖厂开榨，同比增加48家，累计产糖737.7万吨,同比大增61%。受供应数据显增影响，隔夜原糖下挫，郑糖价格走势或延续震荡格局。

棉花：截至2020年12月10日,美国陆地棉总签约量为242.4万吨,达到年度预期出口量的73%,小幅低于2019/20年度的78%和18/19年度的76%,但高于5年均值68%。累计装运陆地棉106.8万吨,装运率32%,显著高于5年均值22%。其中,中国的总签约达到89.3万吨,较去年同期的签约量近乎翻倍,装运量49.2万吨。美棉出口表现良好，支撑外棉震荡偏强。

聚酯：上周TA总库存上升，主要为仓单库存与PTA工厂库存上升拉动，实物仓单库存与信用仓单库存分别上升4万吨和2万吨左右，PTA工厂库存上升2.4万吨。聚酯工厂PTA库存、在库在港库存分别下降幅度较小。聚酯端库存偏低存原料补货需求，建议关注多原料空PF进场机会。

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