国内外主产区原料胶水紧缺局面未改善，全乳胶和20号胶原料分流较少提产缓慢产量过少，需求维持稳中向好，深色胶库存止涨小幅消库预期增强，供需基本面支撑仍在。RU主要交割品全乳胶产量大幅缩减已成定局，仓单博弈中利多天胶。

因产区降雨出现改善，巴西大豆种植进度推进至23%，未来两周天气预报显示巴西大豆主产区降雨基本正常，有望保持良好的播种速度，而美国大豆收割进度达83%，现货市场将面临较大卖压，豆类供需边际短期出现下降，国内粕类油脂将面临短期调整。

消息人士称，印度炼油商正考虑提高10-12月开工率，因柴油和汽油需求预计会因活动限制放松及即将到来的节日而反弹。印度石油部10月26日数据显示，9月印度炼厂平均开工率在86%，高于8月的76%。预计11月开工率将提高至90%，12月提高至100%或者更高。为防范风暴，美国海湾近海油田关闭了近半油气产量。油价短期区间小幅回调。

10月27日邯郸市空气质量保障应急指挥中心发布了《关于继续维持重污染天气Ⅱ级应急响应进一步加大减排力度紧急通知》，通过对空气质量检测，预计10月28日夜间至31日凌晨，邯郸市可能出现严重污染过程。市重污染天气应急指挥部决定继续维持Ⅱ级应急响应至10月31日24时，在确保安全生产的前提下，全市域严格落实各项应急减排措施，并进一步加大减排力度。秋冬季污染天气增多，环保限产逐渐趋严，高炉产能利用率或进一步下降，供给端偏利多。

市场消息称中国海关将停止澳大利亚煤炭进口，消息一出盘面持续拉涨，目前消息尚未得到官方确认，但市场看涨情绪较为热烈，蒙古煤通关量持续增加，但如澳洲煤全停蒙煤的增量无法覆盖澳洲煤的缺口，同时焦炭产量维持高位，北方地区秋冬季限产力度预计相对有限，维持逢低做多01合约区间操作思路不变。

山西太原公布4.3米焦炉退出计划文件，预计其余地区均陆续公布具体退出计划。焦炭基差基本处于平水状态，在基本面无重大利好驱动的情况下，短期内焦炭或面临阶段性回调，但低库存+供应弹性不足为焦炭下方形成较强的支撑，回调后维持逢低做多01逻辑不变。

市场消息称中国海关口头通知立即停止接受澳大利亚动力煤与炼焦煤，但内产煤供应逐步回升，进口煤减量对原煤供应的影响将相对有限。短期建议观望，可轻仓尝试多3空1反套策略。

北方地区赶工速度加快，沙河地区厂家库存依然维持下降状态，原片下游采购表现良好。贸易商开启重新开启新一轮补库，玻璃原片价格也持续走强。玻璃01合约依然维持逢低做多思路。但目前距离交割时间较长，01合约现货属性较弱，短期不宜过分追多，但遇回调可逢低买入。

长假期间检修企业数量有所减少，行业开工率反弹至79%左右，纯碱供应持续增加。纯碱目前基差较大，但现货价格承压，期货向上修复基差动能较弱，短期建议观望。

唐山临停涉20多家企业，高库存抑制四季度价格。锰硅硅铁当前都以排单生产为主，都存在市场现货较少的情况。锰矿价格仍不断探底，下游需求减少利空锰矿。硅铁当前价格暂稳，短期内建议观望。

据Mysteel我的不锈钢网统计，2020年9月中国自印尼进口不锈钢总量为12.522万吨，同比增加143.24%，环比增加37.66%。其中，9月进口热轧产品0.332万吨，冷轧进口1.46万吨，半制品钢坯进口10.73万吨;据了解，9月印尼进口量增加，主要因德龙方坯回国量增多。不锈钢消费旺季转淡，库存小幅增加，短期内不锈钢将维持偏弱运行态势。

据海关数据显示，9月份中国湿法冶炼中间品进口量环比增182%，同比增163%，主要因9-10月份新能源汽车行业需求增幅较大，硫酸镍供应偏紧，从而刺激硫酸镍原料镍湿法中间品进口大幅增加。近期国内俄镍现货贴水持续收窄，镍豆与俄镍价差亦处于较窄范围，持货商挺价意愿偏强，低价货源较少，不过下游亦有畏高情绪，整体成交一般。预计短期内镍价或表现为高位弱势震荡的走势。

国家统计局公布规模以上企业利润总额数据，1-9月份，规模以上工业企业利润总额同比下降2.4%，降幅比1-8月份收窄2个百分点。其中，三季度利润增长15.9%，增速比二季度加快11.1个百分点。企业利润继续向上修复，盈利改善利好指数估值中枢上行。

国内冶炼厂为冬储做准备，供应端冶炼厂产出维持偏高水平。锌精矿加工费持续下降，原料端供给紧张格局加剧。在四季度消费不出现大幅下滑的情况下，国内上游及中游仍有较大缺口，存在进一步去库和打开进口窗口的需求。整体看，国内库存仍未出现明显累积，供需边际向好对锌价仍有支撑，预计锌价将延续强势。

9月份以来，印度多家大型出口型纺织企业因疫情无法保证正常交货，欧美零售商为了确保感恩节、圣诞节销售季节供货不受冲击，将多个在印度生产的订单转移到中国生产。纺织服装产业链需求火爆，织造行业经历前期补库，最近两周逐渐恢复平静，待下一轮补货周期仍可能带动原料价格上行。

石化库存去库速度减缓，9月中旬新增产能稳定释放后进一步累库压力压制盘面上涨，随着伊朗国航陆续到港，PE港口库存逐渐增加，PP外盘报价相对低位，进口量同比增加。当前聚烯烃需求尚可，但随着传统旺季逐渐结束，需求进一步增长有限。中期来看，聚烯烃期价走势或偏弱震荡。

泰国2019/20榨季共计出口糖800.54万吨,同比减少19.39%，为最近三个榨季最低水平。巴西10月糖出口量有望创历史新高，其糖出口量激增得益于国内产量增加、重要竞争国家的供应减少以及有利的汇率。原糖呈现良好上行趋势，郑糖价格走势或将企稳延续区间反弹格局。

据统计，2020年前三个季度，全球ETF共录得1029吨的流入量，不但同比大幅增加169%，这已经超过了中国2019年全年对黄金的需求。受到全球经济衰退和美元贬值等原因导致投资者不断加大对黄金金融产品的投资，这成为影响金价的核心因素，长期来看在低利率和宽货币的环境下资金将持续流入黄金ETF从而提振金价。

中国9月份氧化铝出口量为0万吨，同比减少88%。1-9月份氧化铝出口量为14万吨，同比减少38.4%。消息对铝价影响有限。电解铝冶炼企业盈利丰厚，利空铝价，预计沪铝日内承压运行。

国际锻造铜委员会(IWCC)周四上修了今明两年铜需求预估，因消费开始从疫情中复苏，不过仍预期2020年是逾十年来首个年度需求减少的年份。然境外疫情突然无法有效控制，铜需求复苏之路依然很长，预计沪铜日内震荡运行。

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