股指-郭子然
近期原油、黄金价格受中东局势紧张影响明显上涨，除了此因素外，美元指数通常与原油和黄金价格负相关，最新公布的12月制造业PMI，美国继续超预期下滑，欧元区则好于预期低于前值，预计欧洲、新兴市场经济延续弱复苏，美国经济与欧洲经济的错位将令美元指数承压，预计中短期将继续震荡走弱，利好原油和黄金价格走势。加上近期猪价重新上涨，警惕猪油共振或令1月通胀水平超出市场预期。
展望后市，关注1月的三个重要节点，一是1月中旬的金融数据公布，二是中美贸易第一阶段协议的签署可能在近期落地，三是1月20号LPR利率报价存在下调可能，将对股指上涨形成一定推动但总体春节前行情高峰已过，节后降息预期和经济阶段性回暖将支撑股指进入下一波高峰，建议考虑多IC空IH的套利组合或多单续持。

甲醇——苗扬
隔夜，MA2005震荡上行，收盘价为2288元每吨，成交量约38.9万手，持仓量约72万手，与前一交易日相比增加约7.4万手。
内地上游厂家库存无压，厂家多根据自身情况报价，多数厂家报价维持坚挺，部分厂家调涨、停售；下游节前备货，加之天气影响，回货减慢，运输成本上行，下游采购跟涨；港口地区受美伊冲突持续升级影响，原油及期货市场大幅推涨，带动港口现货及纸货走高。预计甲醇期货价格维持震荡偏强格局。后期仍需关注国内甲醇上下游装置情况、下游接货情况、港口库存情况、运费情况及现货走势等，建议谨慎操作。仅供参考。


铜-许克元
隔夜外盘有色多数上行，伦铜收涨0.53%至6171美元，沪铜主力收跌0.23%至48770元。宏观面，上周欧元区制造业PMI表现萎缩，欧元走软提振美元指数反弹，国内制造业PMI连续两个月保持扩张区间，逆周期调控效果逐步显现。产业面，供应端偏紧TC仍处低位，临近年末消费端表现清淡库存有所回升，铜价高位回调。短期或呈区间震荡，主波动48500-49500元/吨。仅供参考。


沪铝-黎俊
隔夜，伦铝震荡偏弱，收于1818美元/吨，跌14美元，或-0.76%。沪铝主力2002先抑后扬,收于14070元/吨，持平昨日。综合来看，氧化铝价格持续回落，令电解铝生产成本下降，但国内社会库存维持低位，铝价存在支撑，预计沪铝2002日内震荡运行，区间13900-14300。


沪铅-黎俊
隔夜，伦铅震荡偏弱，收于1908美元/吨，跌11美元，或-0.57%。沪铅主力2002跳空高开,收于14840元/吨，涨20元/吨，或0.13%。综合来看，国内库存处于高位，下游消费表现一般，铅市基本面偏空，预计沪铅主力2002合约日内承压运行，运行区间14500-15000。仅供参考。


沪锌-黎俊
隔夜，伦锌走强，收于2352美元/吨，涨32.5美元，或1.40%。沪锌主力2002高开高走,收于18420元/吨，涨245元/吨，或1.35%。综合来看，进入消费淡季，国内锌下游需求表现一般，冶炼企业利润依然可观，但交易所库存偏低，对锌价有所支撑，外盘走强，提振锌价，预计沪锌2002合约日内震荡偏强，运行区间18200-18600。仅供参考。


镍-宋敏嘉
昨日美元指数于午后及晚间上扬，外盘金属多数飘红上行。内盘方面，沪镍小幅上行0.1%至108780元/吨，伦镍涨近0.7%。据SMM调研显示，2019年12月全国不锈钢产量240.29万吨，环比减1.65%，同比增9.05%。分系别来看，200系产量环比减0.54%至80.76万吨，华南钢厂检修，影响部分200系生产。300系产量环比减4.25%至111.59万吨，主要因华东钢厂检修减产持续至12月初。400系产量环比增2.94%至47.94万吨，其中华东不锈钢厂11月高炉生产受环保影响，12月恢复生产，另部分钢厂少量转产300系至400系。短期内镍价大概率延续震荡偏弱走势，仅供参考。


豆类——刘宇晖
隔夜美豆指数呈震荡调整的走势，消息面整体平静，美国农业部将于周五发布最新农作物供需报告。天气预报显示，巴西和阿根廷大部分地区作物天气状况良好，此前饱受干旱之苦的巴西重要大豆产区南里奥格兰德州预计本周晚些时候会出现降雨。国内，夜盘中粕类油脂呈震荡调整的走势，粕类偏弱回调，盘面呈粕弱油强的格局。截止1月3日当周，国内沿海主要地区油厂豆粕总库存量58.94万吨，较前一周的52.03万吨增加6.91万吨。国内豆粕现货报价主流企稳，局部略弱，山东济宁 43%蛋白：基差报价对连豆粕2005+50(2789)元/吨(20年2月﹑3月﹑4月﹑5月)，对连豆粕2009+30(2850)元/吨(20年6月﹑7月﹑8月﹑9月)。江苏泰州 43%蛋白：2760元/吨。广东东莞 43%蛋白：2710元/吨。料后市短期内粕类油脂将呈震荡调整的走势，仅供参考。

原油-马琛
尽管美国与伊朗关系紧张，但是石油供应没有实质性中断，分析师认为过去三天油价涨得太快太多，交易商获利回吐，欧美原油期货四个交易日以来首次下跌。受中东地区原油供应风险加大的提振，油价在过去两个交易日连续走高，布伦特原油接近9月以来最高价位，而美国WTI原油则升至4月以来最高。不过投资者开始重新审视局势的变化，有分析认为，伊朗应该会更有可能向美国军事目标报复，而不是能源设施。截至1月7日收盘，WTI跌0.57报62.7，布伦特跌0.64报68.27。交易商获利回吐，油价短期震荡运行，仅供参考。


纸浆——余伟杰
夜盘纸浆主力SP2005强势上涨，收于4640元/吨，上涨1.4%，成交量为9.72万手，持仓量14.13万手。部分国内外阔叶浆厂、化机浆厂相继发布涨价消息，其中阔叶浆小叶、罗赛1月份外盘提涨20美元/吨。下游文化用纸厂家陆续发函提涨2月份双胶纸、静电复印纸报价100元/吨。下游需求未有改善，整体延续疲软态势。临近节前，部分下游陆续公布停产计划，但仍需关注节前备货情况。夜盘增仓上行，期价迅速上涨，纸浆或呈现偏强上行。仅供参考。

天胶、20号胶—余伟杰
夜盘沪胶主力RU2005冲高回落，收于13120元/吨，上涨0.19%；20号胶主NR2004冲高回落，收于10980元/吨，上涨0.27%。截至1月7日，宋卡原料价格USS3为39.59泰铢/公斤，RSS3为42.29泰铢/公斤；全乳胶上海价为12350元/吨；华东顺丁橡胶为11000元/吨；上海期货交易所天胶库存231150吨。四季度泰国原料供应增加，但因低价导致市场对原料采购积极性增加，促使泰国胶水价格出现反弹。受季节性因素影响，全球天胶供应旺季逐步进入尾声，对胶价形成一定支撑。需求端略显弱势，临近春节长假，轮胎厂开工率将有所下行，终端需求疲软。美伊关系持续紧张，导致原油价格大幅上涨，对橡胶产生支撑。预计沪胶及20号胶偏强震荡为主。仅供参考。


沥青-马琛
隔夜，沥青主力合约2006收于3338，跌0.12%。现货市场，西北、东北、西南地区现货价格继续上涨，受到油价以及部分地区资源偏紧支撑，沥青现货价格延续稳中上扬趋势。东北市场以交付冬储合同、船燃需求为主；西南地区资源偏紧，赶工需求旺盛。供应方面，中东地缘风险仍存，原料供应存风险，加工成本未来或继续增加；进口利润虽然有所减亏，但仍维持在负值；季节淡季，沥青厂开工率低位震荡。需求方面，西南、华东及华南地区赶工需求支撑市场。需关注IMO政策对沥青产量的分流以及马瑞原油的替代情况。山东2950-3180，华北3250-3350，华东3250-3400，华南3450-3550，东北3200-3350，西南3750-3950。今日沥青走势以震荡运行为主，运行区间3300-3400，仅供参考。


郑糖 ─刘珂，隔夜，外盘ICE03合约收13.60，跌0.80% ，郑糖2005收5733，涨1.22%，巴西方面，2019年12月巴西出口糖147.31万吨，同比下滑9.05%，为今年4月以来的最低水平。其中出口原糖128.69万吨，同比减少11.84%，出口精制糖18.62万吨，同比增加16.52%。 2019/20榨季4-12月巴西累计出口糖1513.72万吨，同比减少8.47%。印度方面， 截至2019年12月31日，印度全国437家糖厂开榨,已产糖779.5万吨,去年同期507家糖厂已产糖1117.2万。截至2019年12月31日, 马哈拉施特拉邦137家糖厂开榨,产糖165万吨，而去年同期有187家糖厂开榨,产糖。欧盟方面，据消息显示，由于甜菜种植条件不利且种植面积减少，预计欧盟2019/20榨季产糖量将连续第二年减少。国内方面，南宁中间商站台暂无报价，仓库新糖报价5700-5780元/吨，持平。柳州中间商站台新糖报价5730-5740元/吨，仓库新糖报价5730-5740，昆明中间商陈糖报价5700-5720元/吨，新糖5710元/吨，大理报价5690-5700元/吨，持平。湛江中间商新糖报价5600-5650元/吨，持平。乌鲁木齐中间商报价5630-5680元／吨，持平。仅供参考。

黑色系 – 王栋，王喆，蔡玮
隔夜，螺纹05合约上涨0.95%，收于3603，铁矿石05合约上涨1.80%，收于677.5，焦煤05合约和焦炭05合约分别上涨0.72%和0.59%，收于1196.0和1897.0。动力煤05合约上涨0.43%，收于556.6。

螺纹钢：
上周螺纹钢产量小幅回升，电炉企业的放假安排已经陆续公布，预计后期电炉产能利用率将继续下行。库存方面上周螺纹总库存增量高于往年同期，表观消费量同比增速明显缩小。目前来看，春节前没有大的驱动，更多是对明年预期的交易，央行开年宣布全面降准0.5个百分点，释放长期资金约8000多亿元，根据各省公布的计划，预计一月新增专项债已超5000亿元。预计螺纹05单边短期维持区间震荡，基于对明年一季度需求的看好中长期偏多，螺纹5-10套利继续持有。


铁矿石：
供给端，20年一季度由于天气原因和淡水河谷前期公布布鲁库图矿区再次暂停生产的计划，预计供给将出现明显下降。目前来看最近一期到港量略有反弹，澳洲发货有所下降，处于三年同期区间下沿；巴西发货继续小幅下降，但仍明显低于前三年同期最低值；巴西方面分港口来看，北部PDM港发货环比略有回升，同比处于前三年均值下方，东南部Tubarao港发货环比继续回落至年内低位，南部Guaiba港发货低位震荡。需求端，上周铁矿石港口库存再次出现下降，疏港量小幅增长，钢厂补库继续进行，目前钢厂烧结粉矿和18年同期基本相当，明显高于19年同期，根据往年情况来看仍有补库空间，叠加对节后供给减少的担忧，预计补库将继续进行，单边偏多对待，不宜追高，套利多05空09继续持有。

动力煤：
港口CCI5500现货价格持稳。产地煤价持稳，发运利润有一定恢复。港口库存近期下降明显，下游采购增加，叠加主产区受天气以及事故影响供应持续收紧，因此港口堆存煤炭消耗速度加快。目时值冬季用煤高峰，下游采购量增加明显，电厂库存也下降至年内低位，日均耗煤量同比去年增长明显。进口煤额度有所收紧，预计今年剩余时间进口煤通关难度将逐步增加。内蒙五大站台库存依然处于低位，但有一定回升。目前港口煤价稳中有涨，动力煤市场短期内供应缩减需求高位，对煤价有一定支撑，但尽管下游各环节煤炭库存消耗速度较快，但终端电厂常备库存较高，叠加进口煤持续冲击市场，预计反弹高度有限。目前3月及5月合约逐步升水现货，也将刺激部分套保资金入场，建议多3空5跨期套利。

玻璃：
需求端11月竣工面积降幅持续缩窄，11月是临近房地产消费旺季尾声，房地产前端指标均有不同程度下降，但面临刚性交付期的楼盘增加，房地产后端需求有一定恢复，竣工面积降速持续缩窄，预计明年房地产将保持较强韧性。近期沙河地区公路依然限行，沙河地区调出量不高，流入华东地区的平板玻璃大幅减少，因此本周华东地区库存维持较低水平。需求端季节性走弱，厂家目前以增加出库为主。11月份全国平板玻璃产量增速有所扩大，累计产量高于去年同期。沙河剩余4条生产线预计不会执行停产，但沙河地区货车限行执行力度较强，厂家出库量大幅下降。建议轻仓5-9反套。


仅供参考。


贵金属——叶倩宁
隔夜，美国与伊朗的军事冲突持续升级引发市场担忧，美股有所走弱，贵金属价格持续走强。COMEX黄金开盘回落不久转向震荡上行并回到1570美元上方，收盘报1576.1美元/盎司涨0.54%；COMEX白银则大幅上涨1.4%收于18.435美元/盎司。沪金夜盘低开走高，暂涨0.02%收于356.06元/克；沪银则涨0.31%暂收4473元/千克。
据报道，伊朗向美军在伊拉克的基地发射火箭弹作为报复，事件迅速激起市场避险情绪，黄金期货价格快速突破1600美元。预计未来中东紧张局势将持续一段时间，使金银价格突破势头更强，建议做多市场波动率，买入黄金虚值或平值看涨期权并继续持有。仅供参考


国债-李彬联
避险情绪短期缓解之际，债市小幅受承压，周二国债期、现货同步显弱。全日国债收益率曲线除2年期、3年期分别下行1.2BP、1.5BP外，其余小幅上行0.3-1.5BP；农发债、进出口行债收益率曲线除1年期均下行1.8BP外，其余波动不到2BP；国开债收益率曲线中短端下行为主，1年期下行幅度达13.7BP，长端小幅上行约1BP。隔夜国际地缘政治紧张局势进一步升级，美债、黄金等避险产品急速拉升，预计风险情绪再被压制，料日内国债期货偏强运行。仅供参考。


塑料——薛晴
隔夜，L2005收于7440元/吨，较前交易日结算价下跌0.07%。华北地区LLDPE价格在7200-7350元/吨，华东地区LLDPE价格在7150-7550元/吨，华南地区LLDPE价格在7350-7550元/吨。美国和伊朗关系紧张加剧，美国原油库存大幅下降，国际油价强劲上涨。期货区间震荡，供需方面，石化库存累库明显，国产量供应充足。浙石化已开启预售，供应压力增大。进口方面，美金报盘上调，进口利润减少，港口库存消化速度减缓。目前成本端支撑好转，进口压力减少。目前需求端地膜商家多于1月中上旬停工放假，近期或有补库赶工的动作。预计后市延续震荡走势。仅供参考。

PP——薛晴
隔夜，PP2005收于7577元/吨，较前交易日结算价下跌0.3%。华北市场拉丝主流价格在7400-7450元/吨，华东市场拉丝主流价格在7500-7600元/吨，华南市场拉丝主流价格在7650-7900元/吨。中东供需格局紧张，短期基本面有所好转。期货区间震荡，长期来看看，国内PP拉丝开工维持高位，浙石化已开启预售，供应压力持续增大。下游补库需求前两周前已有所释放，从供需角度看PP后市压力还会延续。中美初步协议所能拉动的实际需求与补库需求利多效果有限，难以促进真正的供需平衡。但另一方面随着价格逐步接近上游生产成本，PDH产能已亏损，PP上游生产装置被动检修或者减负荷，PP有成本支撑的预期也较强。替代品方面，粉料粒料价差缩窄，短期对价格有支撑作用。预计后续延续弱势调整。仅供参考。


PTA——李威铭
隔夜，TA 05合约下跌0.44%，收于5002元/吨，成交量16.5万手，持仓72.1万。现货方面，华东内贸PTA基差商谈参考2005贴水100-110，递盘贴水110-120自提，现货商谈4880-4920自提。买盘以贸易商为主，现货成交约2000吨，实单听闻4892自提、4860自提等成交；点价交易零星，基差听闻成交贴水110-120自提。综合来看，TA 05合约夜盘延续偏弱震荡，国际油价回调，PTA跟随回落；隔夜伊朗对美军事设施采取军事行动，国内原油大幅走高，今日PTA化工品可能受到原油影响增强。料短期TA 05期价偏强运行,运行区间4500—5500。仅供参考。

乙二醇
隔夜，EG05合约上涨0.62%，收于4734元/吨，成交量81142手；持仓19.3万手。现货方面，华东市场现货成交重心窄幅波动为主，现货基差调整较小。本周现货基差在升水2005合約540附近，本周现货报盘5250-5260，递盘5240；下周现货报盘5220，递盘5200；1月22日前期货报盘5160-5170，递盘5150；2月下期货报盘4900，递盘4880。综合来看，EG主力隔夜偏强运行，中东局势恶化推涨原油，或对EG形成带动。料短期EG05合约偏强运行为主,运行区间4700—4800。仅供参考。

PVC——李威铭
隔夜，PVC 05合约上涨0.31%，收于6535元/吨，成交量23562手，持仓23.4万手。现货方面，普通5型电石料，华东市场主流6780-6880元/吨，华南地区6800-7050元/吨；山东主流6700-6800元/吨送到，河北市场主流6600-6650元/吨送到。库存方面，截至1月3日华东及华南样本仓库库存环比增44.09%，同比低25.56%。综合来看，PVC 05期价偏强震荡，原油走高或对情绪面造成影响，PVC现货价格回落明显，中期或呈震荡下行走势。料短期PVC持仓主力05期价区间震荡为主，运行区间6500—6600。仅供参考。