甲醇——苗扬
隔夜，MA2005震荡走高，收盘价为2140元每吨，成交量约80.27万手，持仓量约138万手，与前一交易日相比减少约16万手。
内地上游降价排库状况尚可，库存低位，继续下行压力不大；贸易商无库存下，上游价格一旦持稳，或刺激中游投机需求抄底补库，故价格看止跌反弹，关注贸易商补库情况。港口库存矛盾交易已较为充分，在外盘装置故障，美金现货紧张情况下，或提前交易1-2月份去库预期。预计甲醇期货价格维持震荡偏弱格局。后期仍需关注国内甲醇上下游装置情况、下游接货情况、港口库存情况、运费情况及现货走势等，建议谨慎操作。仅供参考。


铜-许克元
隔夜外盘有色涨跌互现，伦铜收涨0.09%至6180美元，沪铜主力收涨0.14%至49090元。
消息面，据海关数据11月我国进口废铜同比减58.1%；1-11月累计进口142万吨，同比表现下滑34.7%。年底进口废铜大幅减少，对于精铜消费有一定的刺激作用。
目前市场已基本消化前期宏观利好，美元指数低位反弹，铜价缺乏继续上行动力。产业面，当下现货TC加工费小幅低于明年长单价格，没有太大波动。因前期铜价快速拉升，精铜现货接货情绪转淡，现货贴水扩大，对期价形成拖累，本周三四外盘因圣诞节假日休市，内盘缺乏指引，预计沪铜主力维持高位震荡整理，主波动区间48700-49500元。仅供参考。


贵金属——叶倩宁
隔夜，因美国经济数据不理想，美股低开美元小幅回落，贵金属涨幅持续扩大。COMEX黄金开盘后开始上行尽管盘间出现跳水但随后收复再度上行，最终收盘涨0.5%于1489.8美元/盎司为11月初以来最高；COMEX白银则大涨1.48%收于17.52美元/盎司。沪金夜盘小幅低开后上涨回到340元以上，收盘暂涨0.37%收于340.38元/克；沪银涨1.1%收于4240元/千克。
由于本周为“圣诞周”欧美多数市场将休市，节假日行情流动性不足使行情波动增大，加上11月美国耐用品订单数据几无增长，发货量出现减少，数据刺激了金价的上涨。然而在美联储宣布暂停降息后，美国经济仍较稳健，因此节后金价仍有回落可能，建议沪金逢高做空，沪金期权则可在波动率冲高过程中适时卖空波动率。仅供参考


镍-宋敏嘉
隔夜，美元指数低开平走再度反弹后略有收低，外盘金属多半下滑。沪镍主力2002合约小幅下行0.3%至113020元/吨，伦镍跌0.34%。现货方面，据SMM，俄镍对沪镍2002报贴水200到贴水100元/吨，金川镍对沪镍2002报升1900-2000元/吨。据SMM调研了解，镍矿发货量方面，印尼的检查影响部分12月份船期以及贸易商继续装船的计划，市场可流通货源未如之前预计的年底大幅增加，反而呈减少趋势。叠加菲律宾地区受季节性雨季影响和Tawi-Tawi地区中高镍矿资源枯竭的影响，镍矿发货量锐减。年内可流通镍矿船数量寥寥，预计可流通货源不超过十船。短期内镍价大概率延续震荡偏强走势，仅供参考。

原油-马琛
贸易局势的积极进展继续为市场带来利好支撑，国际油价小幅上涨。尽管有报告显示石油输出国组织(OPEC)存在放松减产要求的可能，俄罗斯能源部长亦表示，OPEC+或将在3月的会议上放松减产要求，这一定程度令油市承压。但受益于中美贸易局势的正面进展，全球宏观前景预期好于以往，油市基本面的信心的得到有效保障。市场预期美国与中国很快将完成贸易协议，周一油市盘中小幅走高。截至12月23日收盘，WTI涨0.08报60.52，布伦特涨0.25报66.39美元/桶。中美贸易前景改善，油价短期震荡偏强，仅供参考。

豆类——刘宇晖
隔夜美豆指数呈震荡反弹的走势，消息面整体平静，截至2019年12月19日当周，美国大豆出口检验量为1,083,866吨，市场预估区间为100-150万吨，前一周修正后为1,335,473吨，初值为1,259,374吨。 当周，对中国大陆的大豆出口检验量为418,389吨，占出口检验总量的38.6%。东南亚方面，12月1-15日马来西亚棕榈油产量环比下降27.84%，预计12月产量环比下降12%至135万吨；船期数据显示，12月1-15日马来西亚棕榈油出口量分别为55.2万吨和54.9万吨，比上月同期分别减少17.3%和18.6%，环比降幅继续扩大，预计11月马来西亚棕榈油出口环比减少15%至120万吨。国内，夜盘中粕类油脂呈震荡调整的走势，粕类略有反弹，豆油、棕榈油略显承压，豆粕现货价表现平稳，后续油厂开机率将提升至高位。料后市短期内粕类油脂将呈震荡调整的走势，仅供参考。

纸浆——余伟杰
夜盘纸浆主力SP2005小幅偏强运行，收于4594元/吨，上涨0.35%，成交量为8.16万手，持仓量23.16万手。进口木浆现货价格小幅上探，山东地区针叶浆银星含税价4420-4430元/吨，阔叶浆价格相对平稳。11月20个主产国纸浆发运量同比上升，库存较上月下降1天。下游需求未有改善，下游纸厂基本维持钢需补货，整体延续疲软态势。随着节前订单逐步完成，下游需求及备货积极性也跟随下行，需求凸显疲软。上期所纸浆仓单库存压力较大。低位盘整近一个月后，纸浆价格突现小幅抬升，但在供需面未有实际改善前，预计震荡运行为主。仅供参考。


天胶、20号胶—余伟杰
夜盘沪胶主力RU2005震荡运行，收于12755元/吨，下跌0.12%；20号胶主NR2003震荡运行，收于10710元/吨，下跌0.37%。截至12月23日，宋卡原料价格USS3为39.95泰铢/公斤，RSS3为42.09泰铢/公斤；全乳胶上海价为11900元/吨；华东顺丁橡胶为11300元/吨；上海期货交易所天胶库存219860吨。随着前期利多因素逐渐被市场消化，沪胶的上涨动力有所减弱。四季度是东南亚产区割胶旺季，泰国产区原料价格出现回落，预计供应将有所增加。库存方面，近日注册仓单量快速上涨，库存压力小幅增加，限制沪胶上涨空间。需求端依旧维持弱势，轮胎厂开工率回升主要由于节前备货，但由于终端需求未有起色，厂家成品库存持续累库。预计沪胶及20号胶弱势震荡为主。仅供参考。

郑糖 ─刘珂，隔夜，ICE 03合约收13.48，跌0.52%  ，郑糖2005收5418，跌0.09%，美国商品期货交易委员会（CFTC）最新报告显示，截至12月17日当周，对冲基金及大型投机客的原糖净多持仓较前周增加34960手，至52090手。因市场广泛预计2019/20榨季全球食糖供应将出现缺口，有部分早期迹象显示下个榨季或仍将存在供应缺口，导致空头回补，促使ICE原糖期货3月合约曾上涨触及13.67美分/磅的逾一年高位。总持仓较前周减少6606手，至1003578手。印度方面，2019-20榨季截至2019年12月15日，印度共406家糖厂开榨，同比减少67家，产糖458.1万吨，同比减少35%。截至2019年12月15日，北方邦已有119家糖厂开榨，同比增加3家，产糖212.5万吨，同比增加23.1万吨，主要因本榨季该州提前一周开榨。马哈拉施特拉邦已有124家糖厂开榨，同比减少54家，截至2019年12月15日，糖厂累计产糖76.6万吨，去年同期产糖量为290万吨。
国内方面，南宁中间商站台暂无报价，仓库新糖报价5580-5670元/吨，下调30元/吨。柳州中间商站台新糖报价5660元/吨，仓库新糖报价5640-5660，昆明中间商陈糖报价5710-5720元/吨，新糖5710元/吨，大理报价5700-5720元/吨，持平。湛江中间商新糖报价5630-5650元/吨，持平。乌鲁木齐中间商报价5630-5680元／吨，持平。仅供参考。


沥青-马琛
隔夜，沥青主力合约2006收于3080，跌0.45%。现货市场，华东市场成交价格有所下调，华东地区近期降雨较多，终端需求有所回落；华南区内终端项目存在年前赶工现象，需求端情况乐观，但供应方面延续前期弱势，货源偏紧，各炼厂出货情况尚可，库存压力较小。受季节性因素影响，沥青厂库存连续五周下滑，生产利润负值加深，沥青厂开工率连续两周走低。年底前仍要关注IMO政策对沥青产量的分流以及马瑞原油的替代情况。山东2930-2970，华北2950-3200，华东3150-3250，华南3250-3500，东北3000-3100，西南3500-3700。今日沥青走势以震荡偏强运行为主，运行区间3100-3150，仅供参考。


棉花—谢紫琪
隔日外盘，ICE03合约涨0.82%，收于68.49美分/磅。周五夜盘棉花主力合约2005震荡整理，收于13385元/吨，跌0.11%。国际消息，12月14日-20日，美国2019/20年度新花分级检验陆地棉29.18万吨，皮马棉1万吨，当周72.9%达到ICE期棉交易要求。截止12月20日，2019/20年度新花累计分级检验360.09万吨，皮马棉8.63万吨。本年度达到ICE期棉交易要求的皮棉有80.4%。国内，据海关统计数据，2019年11月我国棉花进口量11万吨，环比增加57%，同比减少15%。2019年我国累计进口棉花170万吨，同比增加25%。2019/20年度以来（2019.9-2019.11）累计进口棉花26万吨，同比减少32%。据海关统计，2019年11月我国棉纱线进口16万吨，环比增加6.67%，同比持平。11月我国棉纱线出口量2.82万吨，环比增加9.89%，同比增加2.2%。2019年1-11月我国棉纱线累计进口179万吨，同比减少6.3%。2019年累计出口量34.66万吨，同比减少6.49%。预计今日棉花震荡偏强，区间13200-13600，仅供参考。


国债—李彬联
央行持续助力跨年资金投放，短期流动性极为充沛，银行间隔夜利率逼近1.5%中枢水平，周一国债期、现货延续暖势，现券短端表现抢眼。全日国债、进出口债收益率曲线除3年期平均上行近0.5BP外，其余下行0.4-7.6BP；农发债收益率曲线整体下行0-9.3BP；国开债收益率曲线整体下行0.7-6BP。临近年末机构整理头寸，交投热情有所回落，不过官方媒体缓引国务院总理李克强四川考察消息，国家将进一步研究采取降准和定向降准、再贷款和再贴现等多种措施降低实际利率和综合融资成本，推动小微企业融资难融资贵问题明显缓解，节前降准预期大幅升温，料国债期货偏强运行。仅供参考。


沪铝-黎俊
隔夜，伦铝小涨，收于1807.5美元/吨，涨6.5美元，或0.36%。沪铝主力2002震荡运行,收于14190元/吨，涨5元/吨，或0.04%。综合来看，氧化铝价格持续回落，令电解铝生产成本下降，但国内社会库存持续下降，铝价存在支撑，预计沪铝2002日内震荡运行，区间14000-14300。

沪铅-黎俊
隔夜，伦铅震荡偏弱，收于1918.5美元/吨，跌17美元，或-0.88%。沪铅主力2002小涨,收于14840元/吨，涨45元/吨，或0.30%。综合来看，国内库存处于高位，下游消费表现一般，铅市基本面偏空，预计沪铅主力2002合约日内震荡偏弱，运行区间14700-15000。仅供参考。

塑料——薛晴
隔夜，L2005收于7305元/吨，较前交易日结算价下跌0.27%。华北地区LLDPE价格在7100-7350元/吨，华东地区LLDPE价格在7150-7500元/吨，华南地区LLDPE价格在7250-7550元/吨。期货期间震荡，石化去库节奏尚可，目前维持低库存运作，国产量供应充足。进口方面，美金报盘上调，进口利润减少，港口库存消化速度减缓。目前成本端支撑好转，进口压力减少。目前需求端地膜商家多于1月中上旬停工放假，近期或有补库赶工的动作。预计后市延续震荡走势。仅供参考。

PP——薛晴
隔夜，PP2005收于7512元/吨，较前交易日结算价上涨0.03%。华北市场拉丝主流价格在7500-7800元/吨，华东市场拉丝主流价格在7700-7800元/吨，华南市场拉丝主流价格在7800-8100元/吨。期货区间整荡，供应端压力逐步释放，库存去化速度减缓且出现累库迹象。基本面看，国内PP开工维持高位，下游补库需求前两周前已有所释放，加上筹备中的新产能，PP的供应压力可能会持续相当长的一段时间，中美初步协议所能拉动的实际需求与补库需求利多效果有限，难以促进真正的供需平衡。岁末年初，在资金回笼压力大、国家环保监察力度高的情况下，上游生产厂家的控库压力再次增大。预计后续延续弱势调整。仅供参考。

沪锌-黎俊
隔夜，伦锌大跌，收于2285美元/吨，跌63美元，或-2.68%。沪锌主力2002跳空低开,收于17865元/吨，跌135元/吨，或-0.75%。综合来看，进入消费淡季，国内锌下游需求表现一般，冶炼企业利润依然可观，锌市基本面偏空，预计沪锌2002合约日内承压运行，运行区间17600-18000。仅供参考。


PTA——李威铭
隔夜，TA 05合约下跌0.16%，收于4888元/吨，成交量24.1万手，持仓134.7万。现货方面，华东内贸PTA基差商谈参考2001贴水5-10，递盘贴水15-20自提，现货商谈4790-4810自提。买盘以贸易商为主，基差回落，现货成交约5000吨。现货听闻4810自提、4788自提、4790自提以及4786自提等成交。综合来看，隔夜PTA延续期价窄区间震荡，装置兑现预期与低加工费短期制约期价发展。料短期TA 05期价延续区间震荡为主,运行区间4800—4950。仅供参考。

乙二醇
隔夜，EG 05合约下跌0.41%，收于4578元/吨，成交量13.2万手；持仓42.5万手。现货方面，昨日华东市场现货成交重心继续小幅下挫，基差波动较小。现货基差在升水2001合約340附近；1月下期货报盘4860，递盘4845-4850；2月下期货商谈听闻偏淡。综合来看，EG 05合约整体延续偏弱震荡，后续累库预期增强，期价或承压。料持仓主力05合约短期区间震荡,运行区间4500—4650。

PVC——李威铭
隔夜，PVC 05合约下跌0.38%，收于6520元/吨，成交量57938手；持仓43.8万手。现货方面，普通5型电石料，华东市场主流7030-7150元/吨，华南地区6950-7320元/吨；山东主流6970-7050元/吨送到，河北市场主流6760-6840元/吨送到。库存方面，截至12月20日华东及华南样本仓库库存环比降3.5%，同比低54.83%。综合来看，PVC去库进程趋缓，华东华南到货有望回升，高基差将逐渐回落。料PVC05期价相对高位震荡运行，运行区间6450—6600。仅供参考。