PTA——李威铭
隔夜，TA 01合约上涨0.12%，收于5170元/吨，成交量47.8万手，持仓123.6万。现货方面，华东内贸PTA基差商谈参考1911平水至升水10自提；商谈5140-5170自提。日内成交气氛平淡，买盘以贸易商为主，零星工厂接单，现货成交不足1万吨。现货听闻5130自提、5166自提、5168自提以及5170自提等成交。综合来看，节前下游聚酯景气度较高，但期价受供应端压力制约难有突出表现；后市关注新产能投放预期临近兑现，对期价压力仍大。料短期TA 01期价震荡整理为主,运行区间5100—5200。仅供参考。

乙二醇
隔夜，EG01合约下跌1.37%，收于4812元/吨，成交量22.5万手；持仓37.1万手。现货方面，现货报盘5085-5090，递盘5080；11月下期货报盘4980，递盘4970。综合来看，节前下游聚酯景气度较高，EG煤制开工低位；节后关注煤制开工回升情况，10月11月外盘检修较多，市场对EG偏紧预期或有所调整；但库存去化预期仍在。料短期偏弱震荡为主,运行区间4750—4900。仅供参考。

塑料——薛晴
隔夜，PE2001收于7445元/吨，较前交易日结算价上涨0.74%。华北地区LLDPE价格在7320-7450元/吨，华东地区LLDPE价格在7350-7600元/吨，华南地区LLDPE价格在7500-7750元/吨。线性期货震荡走弱，中美贸易谈判在即，需关注其动向。原油市场仍存下行风险，对下游产品支撑作用一般。PE供应方面，截至目前上游库存水平同比增加16%，PE港口库存稳定，检修损失量下周环比减少0.61万吨，市场整体供应充裕。需求方面，棚膜生产尚可，其他下游开工稳定为主。行情不断下跌，加重了终端观望心态，致使市场出货不佳。综合来看，市场供需基本面偏弱，预计市场延续弱势仅供参考。

PP——薛晴
隔夜，PP2001收于8160元/吨，较前交易日结算价上涨0.47%。华北市场拉丝主流价格在8500-8700元/吨，华东市场拉丝主流价格在8700-8850元/吨，华南市场拉丝主流价格在8800-8900元/吨。期货弱势下行，短期来看，聚丙烯市场供应压力仍难充分释放，原因在于新投装置运行并不稳定、周内计划外短暂停车检修装置增多，预计10月我国聚丙烯装置检修损失量约在17.62万吨，环比9月份的31.56万吨减少44.17%，产量预计在198.23万吨，较前期将出现明显增加。但贸易商库存压力不大等因素均有望缓解短期供应增多压力。需求暂缺乏亮点，但刚需相对稳定。预计PP市场震荡整理为主。仅供参考。

棉花—谢紫琪
隔日外盘，ICE12合约跌0.90%，收于61.54美分/磅。国际消息，美国农业部公布的最新10月月度供需平衡表中下调全球2019/20年度棉花年度库存，从9月预估的8375万包下调到8369万包。2018/19年度期末库存从9月的8080万包上调到8073万包。报告整体利多。农业部出口周报显示，截止10月3日当周，美国2019/20年度陆地棉出口销售净增18.88万包，较前一周增加6%，较四周均值增加53%。当周，美国陆地棉出口装船14.91万包，较前一周下滑4%，较四周均值下滑10%。国内，截止2019年10月8日，新疆棉花累计加工量为23.31万吨，同比减少35.9%。预计今日棉花震荡整理，区间12000-12500，仅供参考。

国债—李彬联
中美贸易高级别磋商现转机，外媒报道双方均对达成部分协议表示谨慎乐观态度，避险情绪降温，周四国内债市承压下行，唯短端受资金面支撑下表现坚挺。全日国债收益率曲线短端略有下行，中长端整体上行1-2BP；农发债、进出口行债收益率曲线除1年、3年分别微幅下行外，其余上行0.3-2.6BP；国开债收益率曲线除1年期平均下行0.8BP外，其余上行0.4-3.3BP。路透、彭博等媒体引述消息人士称，汇率协议或成为部分贸易协议内容之一。英国脱欧协议更进一步引发英债大跌，波及美债收益率大幅攀升。短期消息面多数利空国内债市，料国债期货略偏弱势震荡。仅供参考。

棉花—谢紫琪
隔日外盘，ICE12合约跌0.90%，收于61.54美分/磅。国际消息，美国农业部公布的最新10月月度供需平衡表中下调全球2019/20年度棉花年度库存，从9月预估的8375万包下调到8369万包。2018/19年度期末库存从9月的8080万包上调到8073万包。报告整体利多。农业部出口周报显示，截止10月3日当周，美国2019/20年度陆地棉出口销售净增18.88万包，较前一周增加6%，较四周均值增加53%。当周，美国陆地棉出口装船14.91万包，较前一周下滑4%，较四周均值下滑10%。国内，截止2019年10月8日，新疆棉花累计加工量为23.31万吨，同比减少35.9%。预计今日棉花震荡整理，区间12000-12500，仅供参考。

沪铅-黎俊
隔夜，伦铅震荡偏强，收于2154美元/吨，涨12.5美元，或0.58%。沪铅主力1911震荡运行,收于16965元/吨，涨15元/吨，或0.09%。现货方面，据SMM，广东市场南华铅16950元/吨，对SMM1#铅均价升水50元/吨报价；金沙16970元/吨，对1911合约升水20元/吨报价；铅价低位震荡运行，但市场整体采购较为低迷，市场成交平淡。综合来看，期货库存偏低，对铅价有所支撑，但需求表现趋冷，难以提振铅价。提振沪铅，预计沪铅主力1911日内承压运行，运行区间16700-17100。仅供参考。

沪锌-黎俊
隔夜，伦锌震荡偏强，收于2314美元/吨，涨22美元，或0.96%。沪锌主力1911走强,收于18870元/吨，涨210元/吨，或1.13%。现货方面，据SMM，炼厂积极出货，市场货源流通较为充裕。早间持货商报价集中在对11合约贴水30元/吨附近，部分持货商报在均价附近，市场多以询价为主，贸易商之间交投氛围尚可；进入第二交易时段，持货商对部分非交割品牌报价在对11合约贴40元/吨左右，市场成交氛围略有升温，下游逢盘面拉涨未有明显采买意愿，多以观望和询价为主，交投主要由贸易商长单需求贡献。广东市场成交情况较略有转差。综合来看，短期基本面保持稳定，伦锌走强，提振沪锌，预计沪锌日内震荡偏强，运行区间18800-19200。关注中美贸易谈判的结果。仅供参考。

PVC——李威铭
隔夜，PVC 01合约上涨0.70%，收于6430元/吨，成交量92516手；持仓32万手。现货方面，5型普通电石料，华东地区主流6580-6650元/吨，华南地区6720-6770元/吨；山东主流6650-6700元/吨送到，河北市场主流6550-6620元/吨送到。库存方面，9月27日，华东及华南样本仓库库存环比减10.1%，同比高19.75%。综合来看，受长假影响社会库存去化受阻，节后华北下游存补货需求，另有部分厂家陆续执行检修计划，PVC现货供需面仍保持较好水平，短期强现实逻辑将支撑期价运行；但市场对远月预期较差，目前PVC主力受到空头压力仍大，持续上行空间有限。料PVC主力期价延续前期运行区间震荡为主，主力合约运行区间6400—6500。仅供参考。

沥青-马琛
隔夜，沥青主力合约1912收于3076，跌0.9%。现货市场，北方沥青仍有较多的低价货源，贸易商加紧出货，但是迫于前期拿货成本，山东、华北地区沥青价格大幅低于3300元/吨的可能性偏低；随着气温的快速降低，北方地区施工期日益缩短，但并未出现大规模的赶工期情况，业者看空心态随之增强，整体来看，目前北方沥青价格处于难涨难跌的阶段。山东3300-3520，华北3300-3450，华东3430-3650，华南3500-3650，东北3350-3450，西南3730-3950。今日沥青以弱势上涨为主，运行区间3100-3300，仅供参考。

镍-宋敏嘉
隔夜，美元指数下挫，为9月25日以来低位，内外盘有色金属多飘红上行。内盘方面，沪镍主力1911合约小幅上行0.77%至137460元/吨，伦镍涨近1.5%。现货方面，据SMM，俄镍较沪镍1911报平水到升水100元/吨，金川镍较沪镍1911合约普遍报升水200-300元/吨，升贴水较昨日持平。对于伦镍库存大降，业者看法多种多样，据SMM了解，近日LME陆续出库的镍豆，较有可能是3个月前盘面价格相对低位时所买入的货物，多头宁愿选择交割而非平仓，最直接的效果就是避免盘面出现因多头平仓获利了结导致的大跌。而纯镍的实际消费方面，国内肯定不算旺盛，目前高企的进口亏损也一定程度上与此有关，由于镍生铁经济性好，今年不锈钢对纯镍用量已经大不如前，其他镍下游也并未有明显起色；预计日内沪镍延续偏弱震荡态势，仅供参考。

豆类——刘宇晖
隔夜美豆指数呈震荡调整的走势，消息面整体平静。USDA月度供需报告中，2019/20年度美国大豆亩产下调至46.9蒲式耳，低于平均预期。美国农业部将玉米和大豆的收割面积预期分别下调至8,180万英亩和7,560万英亩。美国2019/20年度大豆产量预估为35.5亿蒲式耳，产量叠加初始库存下调导致供应量大幅调减，年终库存大幅下调至4.6亿蒲式耳，低于平均预期。美豆库存下调抵消阿根廷和巴西库存上调，全球年终库存预估下调。国内，夜盘中粕类油脂整体呈震荡调整的走势，油脂类略显疲软，国内豆粕现货报价多数转稳，局部窄幅涨跌，山东博兴 43%蛋白：3090 元/吨。青岛 43%蛋白：3100元/吨。江苏南通 43%蛋白：2980元/吨。广东东莞 43%蛋白：3030元/吨。广西防城内资 43%蛋白：基差报价对连豆粕2001+100(3056)元/吨(19年10月)。料后市短期内粕类油脂将呈震荡调整的走势，仅供参考。

郑糖 ─刘珂，隔夜， ICE11号03合约收12.38，跌0.08%，郑糖2001收5567，跌0.29%。巴西方面，咨询公司JOB Economia在一份报告中表示，预计2019/20榨季巴西糖出口将触及12年低点，仅为1850万吨，因国际糖价低迷令糖厂远离出口市场。JOB修正了巴西中南部2019/20榨季预估，将巴西中南部2019/20榨季甘蔗产量从此前预估的5.68亿吨上调至5.79亿吨，糖产量从此前预估的2780万吨下调至2570万吨，同时乙醇产量预估修正为307亿公升。泰国方面，根据泰国糖厂协会TSMC的调查显示，预计 2019/20榨季泰国甘蔗压榨量仅为1.1亿吨，低于上榨季的1.3亿吨。预计2019/20榨季泰国糖产量将降至1200万吨，因许多地区干旱的恶劣天气影响。国内方面，南宁中间商站台暂无报价，集团报价5970-6090元/吨，上调20元/吨。柳州中间商站台报价6020元/吨，仓库报价无报价，集团报价6020元/吨，持平。昆明中间商报价5970-6100元/吨，大理报价5930-5980元/吨，上调30元/吨。湛江中间商报价5950-6100元/吨。乌鲁木齐中间商报价5600-5650元／吨，持平。仅供参考。

沪锌-黎俊
隔夜，伦锌震荡偏强，收于2314美元/吨，涨22美元，或0.96%。沪锌主力1911走强,收于18870元/吨，涨210元/吨，或1.13%。现货方面，据SMM，炼厂积极出货，市场货源流通较为充裕。早间持货商报价集中在对11合约贴水30元/吨附近，部分持货商报在均价附近，市场多以询价为主，贸易商之间交投氛围尚可；进入第二交易时段，持货商对部分非交割品牌报价在对11合约贴40元/吨左右，市场成交氛围略有升温，下游逢盘面拉涨未有明显采买意愿，多以观望和询价为主，交投主要由贸易商长单需求贡献。广东市场成交情况较略有转差。综合来看，短期基本面保持稳定，伦锌走强，提振沪锌，预计沪锌日内震荡偏强，运行区间18800-19200。仅供参考。

纸浆——余伟杰
夜盘纸浆主力SP2001小幅下行，收于4668元/吨，下跌0.43%，成交量为7.02万手，持仓量26.2万手。消息方面，Arauco浆厂因合法罢工暂时停机，加拿大Mercer月亮浆厂因事故停机，短期对浆价产生一定支撑，但效果不明显。长假后下游厂家将逐步恢复生产，目前原料提货未完全恢复，后期或出现集中补货现象，但整体需求未出现明显改善，仍以刚需采购为主。关注下游纸企开工及运输情况。受季节性需求旺季带动，国内港口库存有所下降，但整体仍处于高位。预计浆价震荡整理。仅供参考。

天胶、20号胶—余伟杰
夜盘沪胶主力RU2001小幅上行，收于11610元/吨，上涨0.56%；20号胶主力NR2002小幅上行，收于9835元/吨，上涨0.56%。截至10月10日，宋卡原料价格USS3为36.31泰铢/公斤，RSS3为38.77泰铢/公斤；全乳胶上海价为10775元/吨；华东顺丁橡胶为12250元/吨；上海期货交易所天胶库存408440吨。泰国原料价格近期小幅回升，支撑内外盘小幅上行。目前主产区割胶工作基本维持正常，供应量持续增加限制原料价格上行。由于橡胶价格持续低迷，严重影响到胶农收入，主产国陆续公布对胶农补贴政策。泰政府拟启动242亿橡胶差价补贴计划，马来西亚政府于9月启动橡胶生产津贴(IPG)。下游需求端节后将逐步恢复，由于轮胎厂原料库存处于低位，或将出现集中补货现象。后期关注市场流通货源以及中美贸易谈判情况。预计沪胶短期维持小幅偏强运行。仅供参考。

原油-马琛
中美贸易形势及OPEC月报共同提振油价上涨。周四中美贸易第十三轮谈判正式开始，中方抱着极大诚意而来，愿推动磋商取得积极进展，同时特朗普将于周五与中国国务院副总理刘鹤举行会晤，这使市场对本周高级别贸易谈判取得积极成果感到乐观。另一方面，OPEC月报偏向利好，由于沙特原油设备遇袭，进一步缩减了原油供应，令OPEC三季度出现逾10年来最大供应缺口。由于需求下滑，因此将扩大减产规模列入OPEC及其盟友12月政策会议上的选项。受两大利好提振，油价双双走高。截至10月10收盘WTI报53.55涨0.96美元，布伦特报59.1涨0.78美元。积极关注美钻井数据，可能短期继续支撑油价，仅供参考。

沪铝-黎俊
隔夜，伦铝冲高回落，收于1750美元/吨，涨6.5美元，或0.37%。沪铝主力1911震荡偏弱,收于13875元/吨，跌45元/吨，或-0.32%。现货市场，据SMM，因前两日累库量逐渐释放至市场，且中间商近两日接货较为积极，市场货源较为充足，持货商正常出货，在某大户收货过万吨背景下买卖双方交投尚可，11:00后成交热度转淡，下游厂商按需走货为主，较昨日并无太大转变。华东整体成交一般。午后期铝维持区间波动，市场交投清淡，少量持货商报价在13980元/吨附近，对盘面升水30元/吨左右，但实际成交几无。综合来看，电解铝利润依然偏高，利空铝价，预计日内沪铝承压运行，运行区间13600-14000。

铜-许克元
隔夜美元指数下挫，期间一度跌至98.616，为9月25日以来低位，美国9月CPI月率不及预期，潜在通胀回落，加上贸易局势导致经济前景面临风险，支撑了美联储将在10月进行第三次降息的预期。外盘有色全线飘红，伦铜收涨1.71%至5781美元，沪铜主力收涨0.88%至47010元。国庆节后国内库存连续多日增加，旺季需求对铜价支撑减弱，短期市场对中美贸易谈判结果存向好预期，悲观情绪暂得缓解，预计在外盘上涨的提振下日内沪铜主力震荡偏强运行。仅供参考。

贵金属——叶倩宁
隔夜，由于中美贸易谈判有望达成“停战”协议，美股普涨，金银价格在晚间大幅回落，COMEX黄金盘中失守1500美元关口，终以1498.7美元每盎司收盘跌0.8%；COMEX白银则跌1.27%收于17.54美元每盎司。沪金夜盘受外盘影响，加上中美或达成汇率协议，离案人民币兑美元快速升值使内盘金价低开后持续走低，尽管后期有所回升，仍跌0.93%暂收于345.1元/克；沪银暂跌1.39收于4333元/千克。
美联储公布的会议纪要显示，多数委员在9月会议上支持降息，多数人认为美国经济放缓正影响消费和就业，然而对未来货币政策路径的看法部分委员存在严重分歧，最新的美联储观察预测本月降息概率仍在70%以上，加上各国央行坚定增持黄金，金价将得到支撑。然而中美贸易谈判乐观使风险偏好提升，贵金属价格承压，短期将以区间震荡偏弱走势为主，市场需等待美国经济走弱的信号和美联储下一步行动。仅供参考

甲醇——苗扬
隔夜，MA2001震荡走高，收盘价为2356元每吨，成交量71万，持仓量120万手，与前一交易日相比减少13.8万手。
国内甲醇市场走势坚挺，西北地区低库存及烯烃补货支撑，报盘坚挺，出货一般，贸易商拿货持谨慎态度；港口现货价格随期货波动，震荡运行；需关注港口货源内流现象；外围方面，国际原油持续弱势，加之中美贸易、欧美贸易等诸多问题影响，预计短期期货端表现一般，不排除回落可能。期货与内地市场涨跌不一，短期内国内现货市场依旧坚挺；预计甲醇期货价格短期震荡偏强格局。后期仍需关注国内甲醇上下游装置情况、下游接货情况、港口库存情况、运费情况及现货走势等，建议谨慎操作。仅供参考。

20191011
早盘交易推荐

昨日美元指数回落，美股继续走升，商品大部走高。螺纹钢面临技术压力，料RB2001将重探前低3250附近。仅供参考